中概動向｜網易跌逾2%，摩根大通下調評級警示盈利增長有限

29/07/2025

　　《經濟通通訊社28日專訊》網易(US.NTES)股價跌逾2%，報131.72美元。摩根大通最新發布研究報告指出，儘管內地數碼娛樂板塊年初以來表現強勁，但看淡網易未來六個月股價吸引力，遂將其評級由「增持」下調至「中性」，並微調美股目標價由135美元上調至140美元。

　　報告分析稱，網易未來盈利增長空間有限，主因包括未來1至2年營銷費用將因新遊戲研發及現有遊戲推廣而顯著增加，加上2025年下半年缺乏重磅新作帶動遊戲收入成長。此外，內地市場持續對國際遊戲供應採取開放政策，導致市場競爭加劇，可能影響2026年即將推出的重點遊戲收入的確定性。摩根大通估計，網易2026至2027年每股盈利年均復合增長率僅約6%，顯示盈利提升將放緩。(kk)

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