大市已接近5月份之尾聲，故技術上將漸受即月期指轉倉及結算等相關活動所主導，而直到目前一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先低而後高，恒指暫是由2日之低位22058點升至21日之高位23917點，即月內之波幅暫為1859點，由於本月恒指高低位是相隔13個交易日，該已符合慣性之要求，加上大市之交投持續偏疏，故在動力不繼之下，整個大市不但已漸失去欲上衝之趨勢，反之，經過達4657點之大幅反彈後（4月9日之低位19260點升至5月21日之高位23917點），大市似已開始進入技術性回吐及消化中，而從走勢上看，由於大市在反覆中已開始跌穿10天線（約在23468點左近），故整個技術性回吐或會稍延續至6月份之上旬。
*整月成交持續偏疏，技術支持退至20天及50天線*
大市於5月份之形態雖仍屬先低而後高，而恒指更於21日曾高見23917點，但需留意，整個5月份之成交金額均持續偏疏，除5月12日之成交金額有3224億元外，其他交易日之成交金額均只是介乎1337至2400億元，即是說，恒指雖持續往上尋月內之新高，惟資金之入市態度卻持續保守，故在動力不配之下，大市之升勢卒漸受規限，由於恒指已開始跌穿10天線，該表示整個自4月9日低位19260點開始之反彈，暫已止步於5月21日之高位23917點，而由此刻開始，大市已漸進入正常回吐及消化中。
目前各組平均移動線之排列由上而下為10天線（約在23468點左近），20天線（約在23131點左近），50天線（約在22767點左近），100天線（約在22046點左近）及250天線（約在20114點左近），單看排列之方式，該屬標準之升市模式，但由於大市欠缺欲上衝之動力，故升勢不但漸受規限，且一旦伺高回吐之獲利貨略作主導，整個大市當會漸陷反覆不明之中，其時只要沽壓稍增，大市之反覆該會進一步明顯，由於10天線之支持已告失守，即目前大市之技術性支持已退守至20天線及50天線。
*離中期小雙底頗遠，若現黑天鵝事件恐明顯回調*
今年大市自1月13日低位18671點開始之上升，至3月19日高位24874點止計，此潮中期升浪累積之升幅為6203點，其後自3月19日高位24874點開始之回調，至4月9日低位19260點止計，此潮跌浪累積之跌幅為5614點，即恒指共回調前升浪6203點之90.5%，而從小圖上看，18671點及19260點該屬中期小雙底，相信此小雙底之防守性極強，但由於目前恒指距離此小雙底頗遠，故一旦出現黑天鵝事件，需慎防大市會有較明顯之回調。《香港股票分析師協會副主席 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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