郭家耀
港灣家族辦公室業務發展總監
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港灣家族辦公室業務發展總監
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專家分析
14/07/2025 08:45
外圍再度關注貿易戰談判消息，料恒指續徘徊23500至24500點
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股上週五表現向下，美國總統特朗普威脅向更多國家徵收關稅，加劇市場對貿易戰憂慮，三大指數均錄得跌幅收市。美元走勢向好，美國十年期債息上升至4.41厘水平，金價及油價表現亦向上。港股預託證券普遍下跌，預料大市早段跟隨低開。內地股市上週五靠穩，滬綜指低開高走，收市上升不足1點，滬深兩市成交額明顯增加。港股上週五先升後回，指數一度高見24,500點水平，尾市升幅顯著收窄，大市成交突破3,200億水平。外圍再度關注貿易戰談判消息，加上熱炒股份有獲利回吐，短線大市維持反覆震盪局面，預料指數繼續於23,500至24,500點水平徘徊。
國家統計局公布6月份全國居民消費價格(CPI)按年上升0.1%。按年比，6月份食品價格下降0.3%，非食品價格升0.1%。按月比，6月CPI下降0.1%，其中食品價格下降0.4%，非食品價格持平。6月份工業生產者出廠價格指數(PPI)按年下跌3.6%，跌幅比上月擴大0.3個百分點；按月計亦下跌0.4%。國統局城市司表示，6月份擴內需、促消費政策持續顯效，CPI按年上升0.1%，為連續下降4個月後轉漲，主要受工業消費品價格有所回升影響。PPI按年跌幅比上月擴大0.3個百分點，但隨着各項宏觀政策加力實施，部分行業供需關係有所改善，價格呈企穩回升態勢，一是全國統一大市場建設縱深推進，帶動部分行業價格按年跌幅收窄，二是提振消費相關政策加力擴圍，帶動部分生活資料價格回升，三是新動能積聚，帶動部分高技術行業價格上漲。市場預計CPI和PPI的低企情況將持續，中央近期的供給側改革措施及其他消費支持措施將是扭轉關鍵，不過關稅的不確定性，或會影響供需動態，而社會消費增長依然溫和，不利通脹回升。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
*筆者無持有上述股份任何權益
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
11/07/2025 09:00
市場續熱炒個別主題板塊，恒指料續徘徊23500至24500點
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週四繼續向好，市場消化關稅措施消息，標普500指數及納指再創歷史新高，三大指數均錄得升幅收市。美元表現靠穩，美國十年期債息回升至4.35厘水平，金價溫和向好，油價走勢受壓。港股預託證券個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市昨日高收，滬綜指低開高走，收市上升0.5%，滬深兩市成交額則略為縮減。港股繼續好淡爭持，指數在24,000點水平徘徊，整體成交保持活躍。藍籌股表現向上，市場繼續熱炒個別主題板塊，整體氣氛仍然向好，指數有望維持23,500至24,500點水平徘徊。
中國乘聯會公布6月份內地乘用車零售按年及按月分別增長18.1%及7.6%至208.4萬輛，創下6月份有紀錄以來新高。單計新能源乘用車市場零售，6月份達111.1萬輛，按年上升29.7%，按月增長8.2%。6月份內地新能源車整體乘用車的零售滲透率上升至53.3%，按年增加4.8個百分點。乘聯會認為，這得益於報廢更新、以舊換新，以及購置稅減免等普惠政策的有力支持。另一方面，內地6月份乘用車批發和生產均創下歷年6月份的歷史新高。至於內地6月份乘用車出口更達48萬輛，為歷年各月的歷史新高，按年及按月分別增加23.8%及7.3%。同時，隨着反內捲見效，6月份整體乘用車廠商的總體庫存下降15萬輛。不過，由於庫存仍處於相對高位，乘聯會預測未來廠商銷量增長將放緩。隨着反內捲工作不斷深入，車企努力維護市場價格相對穩定，乘聯會預計內地車企生產節奏會展現進一步穩健趨勢。內地車企將進入汰弱留強階段，應付賬期縮短，行業庫存水平偏高，為車企資金帶來壓力，預料後市表現將出現分化。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
*筆者無持有上述股份任何權益
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
10/07/2025 08:47
資金續尋找主題板塊炒作，料恒指續徘徊23500至24500點
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週三表現向好，科技股表現向上，帶動大市造好，三大指數均錄得升幅收市。美元反覆向下，美國十年期債息回落至4.33厘水平，金價表現向上，油價則反覆偏軟。港股預託證券個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市昨日先升後回，滬綜指早段造好，高見3,500點水平，其後反覆回落，並倒跌收市，整體成交繼續活躍。港股表現回落，內地PPI數據跌幅擴大，加上關稅措施未明朗，拖累大市失守24,000點水平，整體成交保持活躍。外圍表現向好，港股受惠情況不多，資金繼續尋找主題板塊炒作，預料指數維持橫行上落格局，繼續於23,500至24,500點水平徘徊。
阿里巴巴(09988)旗下淘寶閃購日前宣布斥資500億元人民幣，在12個月內補貼用戶和商家。阿里於6月下旬更把外賣平台餓了麼、旅遊預訂平台飛豬併入中國電商事業群，市場分析指此舉表明相關業務的重要性已提升至戰略高度，故阿里很可能會繼續投資外賣業務。淘寶閃購及美團(03690)日前大量發放「滿18減18」、「滿25減21」等優惠券，部分外賣享受「零元購」，吸引用戶蜂擁至平台下單，令兩大平台單日訂單量齊創新高，美團小範圍地區用戶一度出現服務異常。競爭激烈引發市場憂慮，市場估算主流外賣平台上季已合計燒錢超過40億美元，由於相關平台聚焦打造中國的超級購物應用，投資預料持續至第三季，勢必影響市場對外賣行業的盈利預測，不利股份短期走勢表現。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
*筆者無持有上述股份任何權益
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09/07/2025 08:51
繼續關注關稅措施消息，料恒指續於23500至24500點上落
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週二個別發展，關稅政策消息繼續影響市場氣氛，加上大型金融股表現受壓，拖低大市表現，科技股逆市向好，帶動納指表現向上，三大指數收市升跌不一。美元反覆靠穩，美國十年期債息上升至4.4厘水平，金價走勢回落，油價則表現向好。港股預託證券個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市昨日造好，滬綜指高開高走，收市上升0.7%，滬深兩市成交額亦明顯增加。港股跟隨內地股市向好，指數重上24,000點水平，並以接近全日高位收市，整體成交較前清淡。市場繼續關注關稅措施消息，指數未有明顯方向，預料維持23,500至24,500點水平上落。
工信部日前召開製造業企業座談會，會上14家光伏行業企業及光伏行業協會負責人作交流發言，圍繞企業生產經營、科技創新、市場競爭、行業生態建設等方面進行交流，介紹企業基本情況、面臨的困難和問題，提出政策建議。工信部強調，要聚焦重點難點，依法依規、綜合治理光伏行業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落後產能有序退出，實現健康、可持續發展。行業企業要大力弘揚企業家精神，錨定正確方向，致力技術創新，堅守品質安全底線，加強國際合作，進一步拓展光伏應用的深度和廣度，加快塑造下一代光伏產品的競爭優勢，努力成為全球光伏產業的技術引領者和全球能源低碳轉型的關鍵參與者。行業協會要發揮政府和企業間的橋樑紐帶作用，引導企業加強行業自律，切實履行社會責任，合力營造良好產業生態。工信部將進一步加大宏觀引導和行業治理，強化標準引領和服務保障，持續說明企業解決急難愁盼問題，為推動光伏行業高品質發展保駕護航。目前光伏行業內捲明顯，全產業鏈嚴重供需失衡，需要嚴控新增產能，控制存量產出，引導價格回歸理性，帶動行業恢復盈利能力。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
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08/07/2025 08:43
關注關稅消息兼未有新催化劑，料恒指續徘徊23500至24500點
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週一表現向下，美國總統特朗普宣佈針對多國對等關稅措施，拖累市場氣氛，三大指數均錄得跌幅收市。美元走勢向好，美國十年期債息回升至4.38厘水平，金價表現向上，油價亦反覆向好。港股預託證券個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市昨日個別發展，滬綜指先跌後回穩，收市上升不足1點，滬深兩市成交額亦有所縮減。港股好淡爭持，指數未有明顯方向，整體成交亦有所減少。市場關注關稅措施消息，加上未有新催化劑刺激，預料指數將維持於23,500至24,500點水平徘徊。
有報導指美團(03690)計劃進軍南美市場，首要目標巴西市場。作為美團股東之一的Naspers行政總裁表示不看好美團國際擴張策略，不排除會減持美團股份。Naspers及旗下Prosus共持有美團2.58億股，以現價計算，總值約320億元。美團若進軍南美市場，將成為Prosus旗下外賣iFood公司的競爭對手，而且Prosus亦持有Foodpanda母企Delivery Hero股份。Naspers行政總裁表示美團在國際市場取得成功的可能性較小，因將面臨激烈競爭，而且要面對過度擴張的風險。雖然美團Keeta在香港及中東首次落地的投資做得很好，但對現今美團計劃二次擴張中東，進入拉丁美洲市場的國際擴張策略缺乏信心。此外，目前Prosus策略是投資有助強化集團生態的公司，因此可能會出售部分或全部美團股份。受相關消息影響，加上與京東(09618)的競爭持續，不利美團股價後市表現。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
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07/07/2025 08:44
未有新消息刺激，料恒指續徘徊23500至24500點
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股上週五假期休市，美元走勢向下，美國十年期債息維持於4.34厘水平，金價溫和向好，油價則反覆偏軟。港股夜期輕微下滑，預料大市早段跟隨略為低開。內地股市上週五表現向好，滬綜指低開高走，收市上升0.3%，滬深兩市成交額增加至1.4萬億元水平。港股持續整固行情，指數反覆低收，失守24,000點水平，大市成交保持活躍。港匯轉弱令市場憂慮拆息回升，影響大市氣氛，藍籌股普遍表現偏軟。未有新消息刺激下，預料指數繼續於23,500至24,500點水平徘徊。
澳門博監局公佈6月博彩業收入為210.64億澳門元，較去年同期上升19%，約恢復疫前2019年同期近89%，成為疫後賭收第二高的月份。6月份的日均賭收7.02億澳門元，較5月份的6.83億澳門元更理想。首6月博彩業收入為1,187.71億澳門元，按年上升4.4%。澳門特區政府早前把今年全年博彩毛收入估算下調至2,280億澳門元，即今年餘下的6個月，月均博彩業收入達182.05億澳門元已可達標；若月均賭收達202.06億澳門元，則可達到政府最初2,400億澳門元的估算。6月份是傳統旅遊淡季，澳門博彩業收入應有所回落，但今番成績遠超預期。市場分析指是因奢華酒店開業，拉動高端旅客來澳；同時，具有號召力的演唱會舉行，帶來具消費力的客源。現時澳門旅客量已恢復疫前的九成多，其中內地、香港客量更超出2019年水平，推動賭收上升。博彩企業針對目前巿場環境，調整營銷和吸客策略，推出具特色的表演活動、演唱會、藝術文化展等娛樂元素，對高端客及家庭客形成一定吸引力，帶動博彩收入出現良性循環。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
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*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
04/07/2025 08:47
外圍氣氛向好未有帶動港股，料恒指續徘徊23500至24500點
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週四表現向好，美國最新非農業職位數據表現強勁，市場對減息預期降溫，未有影響大市氣氛，標普500指數及納指繼續破頂，三大指數均錄得升幅收市。美元低位反彈，美國十年期債息回升至4.34厘水平，金價及油價走勢受壓。港股預託證券個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市昨日向好，滬綜指低開高走，收市上升0.2%，滬深兩市成交額略為縮減。港股昨日反覆下滑，指數高開後不久便掉頭向下，曾經失守24,000點水平，尾市跌幅稍為收窄，整體成交保持活躍。外圍氣氛繼續向好，未有帶動港股進一步上升，指數繼續整固階段，預料在23,500至24,500點水平徘徊。
中央財經委員會日前召開會議，強調縱深推進全國統一大市場建設，要聚焦重點難點，依法依規治理企業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落後產能有序退出。會議指出，縱深推進全國統一大市場建設，基本要求是「五統一、一開放」，即統一市場基礎制度、統一市場基礎設施、統一政府行為尺度、統一市場監管執法、統一要素資源市場，持續擴大對內對外開放。國家主席習近平在會上強調建設全國統一大市場是構建新發展格局、推動高質量發展的需要，加強協調配合，形成推進合力。會議提到，要規範政府採購和招標投標，加強對中標結果的公平性審查；規範地方招商引資，加強招商引資訊息披露；着力推動內外貿一體化發展，暢通出口轉內銷路徑，培育一批內外貿優質企業；持續開展規範涉企執法專項行動，健全有利於市場統一的財稅體制、統計核算制度和信用體系；引導幹部樹立和踐行正確政績觀，完善高質量發展考核體系和幹部政績考核評價體系。中央部署綜合整治內捲式競爭，是解決當前經濟發展矛盾的關鍵舉措，也是推動企業實現創新發展、向價值鏈中高端攀升、不斷增強發展韌性的有效路徑；惡性競爭違背經濟規律，會削弱行業整體競爭力、破壞產業發展生態，以及阻礙國內大循環，認為破除內捲競爭，是做強國內大循環、建設全國統一大市場的必然要求，而關鍵在於統籌好有為政府與有效市場的關係。目前一些新興行業深受內捲式競爭困擾，如果得不到及時有效整治，不僅會損害企業信譽和品牌形象，阻礙企業走出去，也將遲滯技術創新、產業升級和高品質發展。政策鼓勵減少行業內捲情況，有利改善相關企業業績表現，帶動估值水平回暖。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
*筆者無持有上述股份任何權益
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
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