植耀輝
耀才證券研究部總監
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耀才證券研究部總監
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專家分析
29/05/2025 09:13
Nvidia業績佳美期揚升，恒指上落市格局不變
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
在投資者觀望Nvidia業績之情況下，美股三大指數表現偏軟，當中道指跌0.58%，標普500指數及納指分別下跌0.56%及0.51%。收市後Nvidia亦公布首季業績，表現勝市場預期，其股價盤後造好之餘，美股三大指數亦反彈。
至於A股方面，滬深兩市均維持窄幅上落，上綜指全日波幅不足12點，惟由於尾市缺乏承接，最終微跌不足1點，收報3,339點；深成指同樣在缺乏買盤下走勢轉弱，盤中亦一度失守10,000點關口，尾市出現輕微反彈，最終收報10,003點，下跌0.26%，兩個指數連同創業板指數均「五連跌」。大市成交則略增至1.01萬億元人民幣。
港股昨日則先升後回，恒指輕微高開3點後升幅曾擴大至94點，不過隨著「ATM」走勢轉差，恒指亦由升轉跌，午後跌幅更一度超過200點，低見23,180點。收市前恒指有所反彈，不過全日計仍跌123點或0.53%，收報23,258點，科指亦跌0.15%，收報5,174點，全日成交縮減至約1,810億元。
恒指昨日雖跌，不過依然守穩23,200點水平，反映區間上落情況未改，除非A股走勢有所改善以及貿易協議有新進展，否則本週恒指將繼續區間上落(23,000-23,800點)不變。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
*筆者持有Nvidia股份
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
28/05/2025 09:00
美股造好納指升2.5%，恒指維持區間上落
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股三大指數於假期後表現理想，美國總統特朗普宣布延後對歐盟加徵50%關稅，利好市場氣氛。道指升740點或1.78%，標普500指數及納指亦分別上升2.1%及2.5%。
至於A股走勢依然缺乏起色，上綜指維持窄幅波動，最終收報3,340點，下跌0.18%，深成指表現則較差，全日維持跌勢之餘更曾失守一萬點大關，最終收報10,029點，下跌0.61%，值得一提的是兩市總成交不足1萬億元人民幣。
港股則先跌後反彈。恒指低開65點後跌幅曾擴大至114點，不過隨著美團(03690)由跌轉升，加上醫藥股及科技股造好，支持恒指表現，恒指午後最多曾升133點。收市恒指仍能保持升勢。最終恒指收報23,381點，上升99點或0.43%，科指亦升0.48%，收報5,182點，全日成交2,032.7億元。
由於隔晚美股有好表現，相信對今日港股開市表現亦正面。不過後市關鍵仍是中美貿易談判進程以及A股表現。現階段相信恒指亦暫難突破23,000-23,8000點區間。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
*筆者並未持有相關股份
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
27/05/2025 08:45
恒指跌1.35%，車股未宜撈貨
大市分析
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理 由 ：
美股昨日因陣亡將士紀念日假期休市。至於中港股市方面，滬深兩市走勢呈個別發展，上綜指早段曾升0.42%，惟中午收市前由升轉跌；午後雖有反彈，不過全日計仍微跌1點，收報3,346點。深成指則幾乎全日均維持跌勢，午後最多曾跌0.87%，最終收報10,091點，下跌0.41%，全日成交約一萬億元人民幣。
港股方面，受美團(03690)公布季績前股價受壓以及汽車股急跌拖累，恒指低開95點後走勢持續疲弱，午後更一度大跌366點，低見23,234點，收市前走勢未見太大起色，恒指最終收報23,282點，下跌318點或1.35%，科指同樣全日維持跌勢，收報5,157點，下跌1.7%，全日成交2,235億元。汽車股跌勢顯著，比亞迪(01211)及吉利(00175)分別大跌8.6%及9.5%，主要是因比亞迪於內地推出重磅限時促銷活動，旗下22款車型限時減價促銷，減幅最多達到34%。由於降幅驚人，加上汽車股早前累升不少，建議還是先行觀望會較佳。
至於大市方面，恒指昨日雖然下跌，惟相信23,000點水平會有不俗支持，加上外圍股市昨日亦見反彈，恒指仍有望守穩該水平。只是由於缺乏實質利好消息支持，相信恒指亦只會維持上落市格局。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
*筆者並未持有相關股份
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
26/05/2025 11:21
美股三大指數下跌，港股23000點支持力強
大市分析
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理 由 ：
美股上週五下跌，美國總統特朗普威脅1/6起向歐盟徵收關稅，消息利淡美股表現，當中道指及標普500指數均跌超過0.6%，納指跌幅則接近1%。今日美股假期休市，由於特朗普最新同意將加徵關稅限期延後至7月9日，與關稅之相關消息未來仍會繼續影響大市氣氛。
A股上週五走勢有所回落，上綜指及深成指均以全日最低位收市，當中上綜指報3,348點，下跌0.94%，深成指跌幅亦達到0.85%，收報10,132點，全日成交1.16萬億元人民幣。全週計，上綜指累跌0.57%，深成指亦累跌0.46%。
至於港股上週五表現則較反覆。恒指輕微高開13點後維持升勢，午後最多曾升205點，高見23,749點，不過隨著A股跌勢加劇，恒指升幅亦不斷收窄，更一度倒跌56點。收市前大致於50點區間上落，最終恒指收報23,601點，升56點或0.24%，科指則微跌4點，報5,246點，全日成交2,036.7億元。一週計，恒指累升256點或1.1%，不過科指則累跌0.65%。
展望本週，由於市場現時繼續觀望與關稅相關之最新消息，在此情況下預期市況仍維持上落市格局不變。另一方面投資者焦點短期亦將集中於業績股如小米(01810)及美團(03690)等身上。預期恒指將繼續於23,000-24,000點水平上落。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
*筆者並未持有相關股份
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23/05/2025 09:05
恒指繼續區間上落，美欲復興造船業談何容易
大市分析
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理 由 ：
雖然關稅談判未見更多消息，不過正所謂「No news is good news」，加上個別板塊如汽車及科技股造好，帶動恒指本週最高暫升至23,917點水平，亦即筆者早前定下之目標區間。雖然形勢不俗，不過再向上望之信心不大，正如上週所指，在未有更多包括貿易談判及內地刺激政策等催化劑之前，恒指要再作突破不易。所以大市於23,000-24,000點繼續整固機會甚高。由於已升至目標水平，除非覺得大市繼續破位，否則現時值博率並不高，若仍有意入市則建議分段吸納以及只考慮個別強勢板塊會較好。另外筆者對「寧王」寧德時代(03750)上市後表現如此強勁也頗意外，未來有時間將會與大家拆解一下其業務以及業績表現。
另外，因應貿易談判以及準備講座關係，筆者在這段時間花了不少時間去研究美國造船業之景況，當中部分內容相當有趣，在此跟大家分享。有關「讓美國造船業再強大」於早前專欄已跟大家稍稍跟進。不過到底現時情況如何？在全球造船業份額中，中國船廠佔全球造船總量74%，美國則只有0.2%；另外，於集裝箱以至港口岸橋起重機製造方面，前者中國生產全球約96%，後者亦達到80%，美國呢？幾乎沒有生產。
以下例子亦可以說明美國要重新發展造船業有多難。話說美國為加強對北極海上安全之部署，於9/5批准一項破冰船全面建造計劃。美國總統特朗普曾表示，未來將建造多達40艘破冰船。不過其實早於2019年，有關當局已下單訂造3艘大型破冰船，原計劃於2024年交付第一艘，但交付時間一改再改，現時最新預計為2030年5月。至於造價亦由原先7.5億美元，急增至19億美元。出現如此延誤之最大原因，在於美國本身缺乏設計及建造大型破冰船經驗，另外亦包括設計複雜及疫情影響供應鏈等因素。所以「讓美國造船業再強大」究竟最終淪為口號又或「10年磨一劍」，大家還是繼續多加觀察吧！當然日後若再有相關有趣資料，筆者亦會與大家繼續分享。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
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22/05/2025 09:10
美股下跌道指挫近2%，恒指24000點阻力不輕
大市分析
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理 由 ：
美國減稅方案引發投資市場擔憂債務問題，加上20年期國債拍賣反應慘淡，美股受到拖累下跌，道指跌816點或1.9%，標普500指數及納指亦分別下跌1.6%及1.4%。
至於A股昨日則延續升勢，上綜指及深成指均以全日低位開市，兩者很快有不俗表現，當中上綜指最多曾升0.42%，最終收報3,387點，上升0.21%；深成指亦一度升0.75%，收市報10,294點，上升0.44%，兩市全日成交1.17萬億元人民幣。
港股昨日亦有不俗表現，恒指高開54點後升勢持續，最多曾升235點，高見23,917點，距離24,000點關口不足100點；午後升幅雖有所收窄，但仍維持超過100點升幅，最終恒指收報23,827點，上升146點或0.62%，科指升幅亦超過0.5%，收報5,342點，全日成交金額增至2,162.5億元。
恒指現時已升至筆者早前訂下23,800-24,000點水平，短期內若沒有利好消息出現，相信港股亦暫難有所突破，尤其是恒指本輪累升已不少，相信大市有較大機會將繼續於23,000-24,000點上落。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
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21/05/2025 09:10
恒指短期目標維持23800點
大市分析
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理 由 ：
美股三大指數下跌。當中標普500指數中止六連升，下跌0.4%，道指及納指亦分別下跌0.27%及0.38%。
A股方面，滬深兩市皆有不俗表現。上綜指升0.38%，收報3,380點，深成指亦升0.77%，收報10,249點，全日成交1.17萬億元人民幣。
港股方面，恒指高開65點後保持升勢，其後在醫藥股及科技股造好下，恒指升幅亦有所擴大，最多曾升376點，高見23,709點。最終恒指亦能以高位收市，報23,681點，上升348點或1.5%，科指亦升1.15%，收報5,315點，全日成交2,057.36億元。
展望短期港股表現，投資者繼續關注貿易談判消息。一日未有相關最新發展，相信港股亦未必有太大突破，暫續以早前提到之23,800-24,000作為本輪上升目標。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
*筆者並未持有相關股份
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