專家分析
09/04/2026 12:10
吉利(00175)新能源汽車具增長潛力，候低吸納
大市分析
理 由 ：
建 議 ：候低吸納($22.00)
止 蝕 ：$20.00 目 標 ：$26.50
理 由 ：
吉利(00175)為內地汽車行業龍頭企業之一，以多品牌布局，透過極氪（高端）、銀河（大眾）、領克（年輕客群），有效覆蓋不同市場層次。另外，集團早前完成極氪私有化，有助提升資源協同效應。今年3月份，集團的汽車總銷量23.3萬部，與去年同期持平，而今年首三個月汽車總銷量70.9萬部，按年升1%。集團2025年全年汽車總銷量約302.5萬部，按年增加39%，並超額完成全年銷量目標300萬部。集團將2026年的銷量目標定為345萬部，較2025年所實現的總銷量增長14%。
吉利2025年度總收入按年上升25%至 3,452億元（人民幣，下同），再創下歷史新高，純利增加0.2%至168.5億元；整體毛利率持平，為16.6%。集團財務保持穩定，2025年底總現金水平按年增加46%至682億元，總借款183.2億元，現金淨額499億元，較2024年底的390億元增加28%。集團2026年的資本開支預算（不包括透過業務合併進行之收購）約為160億元，集團計劃今年發佈多款新能源汽車全新產品，當中包括吉利銀河V900、吉利銀河M7和吉利銀河星耀7。
董事會建議派付末期股息每股0.5元（港元，下同），按年增加52%。走勢上，今年3月4日低見14.96元止跌回升，其後形成上升軌，重上各主要平均線，MACD牛差距擴大，惟STC%K線跌穿%D線，宜候低22元吸納，中線目標26.5元，不跌穿20元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
※ 筆者無持有上述股份任何權益
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31/03/2026 11:56
中銀香港(02388)重上各主要平均線
大市分析
理 由 ：
建 議 ：吸納($40.50以下)
止 蝕 ：$38.50 目 標 ：$44.90
理 由 ：
中銀香港(02388)為本港唯一的人民幣業務清算行，在人民幣清算和產品上具優勢。2025年度，集團提取減值準備前之淨經營收入770.19億元，按年上升8%，純利增加5%至401.21億元，經營溢利上升4%至505.32億元。去年度，集團的淨利息收入按年增加1.1%至529.11億元；淨息差(NIM)1.4%，較上年的1.46%下跌6個基點。另外，集團在成本管理具優勢，去年成本對收入比率按年改善0.93個百分點至23.62%，仍持續處於本地銀行業較佳水平。
去年度，集團的淨服務費及佣金收入按年上升13.9%至112.7億元。投資市場氣氛良好，客戶財富管理需求增加，集團的證券經紀、保險和基金分銷及管理佣金收入按年分別上升45.2%、95.6%、43%和252.4%。2025年，貸款及其他賬項減值準備淨撥備為82.48億元，按年增加33.03億元。截至2025年12月底，減值貸款比率為1.14%，較2024年的1.05%擴闊9個基點。
集團大力發展粵港澳大灣區跨境金融業務，並積極拓展東南亞業務。截至2025年末，東南亞相關存款及貸款較上年末分別增長20.2%及9.6%（不含匯率變動）。2025年東南亞相關收入按年增長6.2%（不含匯率變動）。董事會建議派發2025年末期股息每股1.255元，連同前三次中期股息，全年共派2.125元，按年增加6.8%；派息比率56%，按年升1個百分點。現價計，股息率5厘。走勢上，今早重上10天、20天和50天線，STC%K線升穿%D線，MACD熊轉牛差距，可考慮40.5元以下吸納，目標阻力44.9元，不跌穿38.5元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
※ 筆者無持有上述股份任何權益
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