交銀國際認為,內地「反內捲」政策與內需政策共同推動港股創出年內新高,當前「反內捲」政策正向多個行業擴展,預計有望遏制價格戰的影響,並提振企業盈利預期,同時需求側政策同步發力,持續為市場情緒提供正面支持,其中。原材料等傳統行業以及光伏、鋰電池、新能源車等新興產業龍頭企業將有望受益於行業競爭格局的改善。
至於在互聯網及AI硬科技板塊方面,「反內捲」政策下補貼戰勢頭放緩,企業盈利有望重新上調,H20晶片解禁為AI等領域資本支出增長提供支持,且近期海外科技巨頭擴大資本支出及AI模型持續進化,均有利於AI投資主線的回歸。
該行亦稱,港股市場當前流動性狀態仍較為充裕,估值水平保持合理,適度市場擠擁度也為投資者提供理想配置口。
該行行業配置維持「高彈性」及「高股息」啞鈴型策略。另外,生物醫藥板塊方面海外醫藥巨頭資金充裕,內地創新藥管線豐富,對外授權合作景氣度維持高位。全球流動性延續寬鬆亦構成利好,但需關注交易層面擁擠度偏高的風險;建議高股息防禦配置,包括銀行、保險等高股息板塊可持續作為組合底倉,在市場波動中提供穩定收益支撐。
股份 | 評級 | 目標價(港元) |
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平保(02318) | 買入 | 73 |
領展(00823) | 買入 | 47.7 |
阿里巴巴(09988) | 買入 | 159 |
小鵬汽車(09868) | 買入 | 134.69 |
德琪醫藥(06996) | 買入 | 27 |
安踏(02020) | 買入 | 110.2 |
協鑫科技(03800) | 買入 | 1.49 |
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《經濟通通訊社1日專訊》
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