《一股定輸贏－阮子曦》峰迴又路轉

　　上星期正當全球市場極力渲染聯儲局主席鮑威爾，將在央行年會Jackson Hole發表「鷹派」宣言，包括主流傳媒竟然不斷報道消費品如百事可樂、Sony Playstation 5甚至尼康相機相繼加價的消息，可能形成物價上升壓力，上周初段美股亦因此相繼回調，避險情緒升溫。有趣的是，香港的「SQQQ」(US.SQQQ)看淡美股支持者亦突然在網上活躍起來，又再宣告美股即將出現大跌市。
　
　　惟鮑威爾是次在Jackson Hole年會主題為「經濟展望及框架檢討」的言論，內容則小心地為9月重啟減息打開大門，宣稱美國現時的經濟基本前景和風險平衡正在轉變，可能為調整貨幣政策立場提供理據，言論隨即影響美股市場上周五（22日）出現大反彈。以標普500指數上周五的反彈幅度計，已經完全覆蓋之前四日的跌勢，即是過往升勢一切維持如常。事實上，筆者並不是吹捧美股三大指數一定長升長有，不會下跌，只不過需要扭轉這個大升勢出現明顯的回調，實在需要非常之多因素配合，部署上投資者如果想在這樣的升市部署淡倉，只可以在時間上作非常之短的投機性部署。
　
　　在港股這邊廂，恒生指數周初「照道理」會配合美股的升市，大家所觀察的只是收市能否企穩在25700點水平之上，突破多年新高。在指數藍籌股方面，大家本周除了繼續留意大型科網股的業績外，不妨可以多加注意內險及券商行業板塊的走勢，皆因A股近期的升勢確實跑贏港股的表現。
　
　　至於個別行業方面，由於港股累積多個星期炒股不炒市的狀態，炒風甚勁的四、五線股份可能出現獲利回吐，流入與大市較敏感的股份以及落後行業。而現時港股已正式進入「遊樂場」狀態，在北水的推動下氣氛相當熾熱，資金將輪流快速地在不同板塊上炒作，正如大家入到主題樂園抓緊時間參與不同的機動遊戲。更重要的是，如果你沒有太多時間留意資金流向，簡單地利用指數ETF已經能夠捕捉大市升勢。《華富建業證券投資策略聯席總監　阮子曦》
　
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