《外資精點》瑞銀：料恒生上半年純利按年跌１７％，予中性評級

　　《經濟通通訊社２０日專訊》瑞銀發表研究報告指，預期恒生銀行（０００１１）今年上半
年純利將按年下降１７％，主要受三大因素驅動：淨利息收入急劇下降、受低基數效應加劇的預
期信貸損失（ＥＣＬ）減值支出上升，以及稅務支出顯著增加。儘管盈利前景疲弱，預計恒生將
隨業績公布推出新的股份回購計劃，予未來１２個月目標價１１２元及「中性」評級。
　
　　瑞銀表示，下調對２０２５年預測的淨利息收入預測，以反映ＨＩＢＯＲ持續低企的情況。
相反，瑞銀上調了非利息收入預測，因為低利率環境或可提振淨費用收入及交易收入，儘管瑞銀
對不良貸款風險仍持謹慎態度，但瑞銀已將２０２５年預測的預期信貸損失撥備輕微上調，考慮
到這些因素，瑞銀現在預測２０２５年淨利潤將下降１８％，並預計市場共識盈利預測將被下調
，預計２０２５年股息率為５﹒４％，以及１％的股份回購收益率。（ｂｎ）
　
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