《勝算在握》怡發證券張穎群：薦買勝宏科技、連連數字

　　　　　　　　　　　　 怡發證券張穎群：薦買勝宏科技、連連數字

　　勝宏科技(02476)：集團主要業務是從事高精密多層印製線路板、高密度互連HDI、FRX、軟硬結合板，和高多層印刷電路板MLPCB的研發、生產和銷售，是屬於先進的人工智能和高性能計算印刷電路板PCB產品的供應商。集團同時在深圳證券交易所上市。

　　截至2026年3月31日止首季度業績為營業額55.19億元人民幣，增長28%。期內股東應佔盈利同上升40%至12.88億元人民幣。2025年度的全年業績為營業額上升79.8%至192.92億元人民幣。而股東應佔盈利更大幅增長2.7倍至43.12億元人民幣。期內整體毛利率增加12.5個百分點至35.2%。集團從事先進的人工智能和高精密多層印製線路板，產品廣泛適用於人工智能、大數據中心、工業互聯、新能源汽車電子、新一代通訊技術、航空航太，及醫療儀器等領域，為國內行業排名榜首的企業，更為全球AI算力PCB龍頭。公司具備生產百層以上的多層PCB製造能力，並在廣東省惠州市、湖南省長沙市、湖南省益陽市、泰國大城府，和馬來西亞六甲等6個地區設有生產中心。客戶主要是全球AI技術解決方案供應商、大型雲服務供應商、數據中心原始設備製造商OEM、服務器品牌商、一線電動汽車製造商和汽車電子產品供應商、知名智能終端品牌，和主要醫療設備製造商等。

　　集團未來繼續通過智慧工廠、綠色製造、高技術、高品質，和高服務的戰略，打造成在國內行業中的新一代工業互聯網智慧工廠。憑藉多項不同種類的優勢，搶佔人工智能的發展先機。同時在AI算力、機械人、無人駕駛、虛擬實景等領域取得領先優勢。可於現價412.60元附近吸納，中長線可見577.00元。跌穿363.00元止蝕。（建議時股價：412.60元）
　
　　連連數字(02598)：集團主要業務是為客戶提供數字支付和增值服務，同時可提供綜合數字支付解決方案。主要客戶是在國內的跨境商戶和企業、境外商戶和企業，及境內企業等，是中國領先全球布局的AI驅動型數位支付服務商。

　　截至2025年12月31日止之全年度業績為營業額上升31.9%至17.34億元人民幣。而股東應佔盈利則轉虧為盈至16.64億元人民幣。期內整體毛利率微跌1.5個百分點至50.4%。集團核心業務的數字支付和增值服務可分為全球（在中國境外的跨境支付）和在國內的支付交易。當中可包括付款、收款、收單、匯兌、虛擬銀行卡，和聚合支付等多元化產品，及支付場景深度融合的商業服務和技術服務。同時可提供由第三方的支付公司基礎支付服務的定制軟件解決方案，為客戶提供支付終端買家支付和數字化交易和管理等工具，並將多種不同類型的支付方式整合在一個統一的平台上，再通過強化合規壁壘，深化AI技術融合等模式實現高質量增長。到目前為止，已建立68項支付牌照，更是唯一在美國所有州皆持有貨幣轉移牌照的中國數位支付解決方案供應商。

　　集團在未來將持續推進科技驅動的轉型升級，全面推進人工智能。投入更多資源到技術創新和全球市場拓展。加大投入至全面升級業務產品，包括支付服務和增值服務。同時在風控、反欺詐和客戶服務自動化等項目上，持續使用AI工具，以提升營運效率及用戶體驗。可於現價5.00元附近吸納，中長線可見7.30元。跌穿4.10元止蝕。（建議時股價：5.00元）（以上內容不構成怡發證券立場，亦非投資建議。投資者在做出決策前，應考慮風險並諮詢專業投資顧問。）
　
　
　　　　　　　　　　 　港灣家族辦公室郭家耀：薦買中芯國際、鴻騰精密
　
　　中芯國際(00981)：中芯第一季收入25.1億美元，上升11.5%。期內毛利5.04億美元，下跌0.4%，毛利率20.1%，環比增加0.9個百分點，主要由於產品組合變動及平均售價上升所致。淨利潤上升5%至1.97億美元。考慮到中低端手機、電腦與周邊產品上半年市場下行，公司將降低智能手機相關晶片產量，並將產能更多調配給數據中心、電源、工業汽車等應用領域，將產能轉為專用記憶體、MCU、存儲相關邏輯電路等。指引方面，公司預料第二季收入環比增長14%至16%，毛利率20%至22%。基於客戶需求和在手訂單情況，公司對今年的整體運營情況樂觀。公司將緊密跟蹤客戶需求，靈活調配資源，加快產品回應速度，確保在複雜環境中依然能保持高品質的交付。中芯業績符合預期，並給出樂觀經營前景指引，有利股價後市向好。目標價95.00元，入巿價80.00元，止蝕價72.00元。(本周四建議時股價：82.95元)
　
　　鴻騰精密(06088)：鴻騰精密公布季度業績，期內來自持續經營淨利潤按年大幅增長67.3%至1040萬美元，營業收入亦上升8.6%至11.98億美元，主要受惠於高毛利AI產品的強勁增長動能，以及新一代連接解決方案的持續拓展。鴻騰將持續加大投資以強化核心能力，進一步鞏固公司在AI生態系統及軟體定義汽車領域的關鍵供應商地位。在當前AI伺服器算力激增的浪潮下，數據中心內部連接對高傳輸頻寬與功率的需求迎來爆發式增長，旗下的光通訊業務直接得益於此。此外，鴻騰更前瞻布局液冷與散熱技術，打入AI數據中心基礎設施。而在消費端，AI PC的升級潮流對高速介面及更精密零組件的需求，也同步帶動了電腦及消費性電子業務的產品平均單價與毛利提升。管理層已設定2027年營運目標，力爭收入複合增長率達20%，並將毛利率提升至22%，透過高價值AI零件取代低毛利消費電子產品，加速公司的結構性轉型，前景樂觀。目標價11.00元，入巿價9.00元，止蝕價8.00元。(本周四建議時股價：9.71元)《港灣家族辦公室業務發展總監　郭家耀》(筆者為證監會持牌人士，筆者及相關人士沒持有上述股份)
　
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