《比拼華爾街－溫傑》美股再趨波動，市場熱炒核能股

　　《比拼華爾街》上周美股三大指數均下跌，表現符合筆者早前觀點，即股市已升到偏高估值
（以標指為例，５９００點時的預測市盈率達２３﹒６倍），走勢將趨向波動。以上周而言，負
面消息包括美國遭評級機構穆迪下調信貸評級，重燃市場對美國資產的憂慮，以及關稅戰或再惡
化（美國總統特朗普威脅要向歐盟加徵５０％關稅，並向蘋果及三星進口的智能手機徵２５％關
稅），都令美股受壓。
　
　　本周一（２６日）早上執筆時，特朗普在與歐盟委員會主席馮德萊恩通話後表示，同意將美
國與歐盟貿易談判的最後期限延長至７月９日，消息公布後美期有所反彈。
　
＊本周多項重點＊
　
　　本周大家要繼續關注多項因素，包括關稅發展、債息去向、企業盈利及經濟數據等。如果關
稅戰又再升溫，有機會進一步打擊美元資產表現，包括當地國債。債價下跌（即債息再升）將影
響市場氣氛，上周３０年期國庫券孳息率曾升至５﹒１％，創下２００７年以來新高。
　
　　另外，權重焦點股英偉達（ＵＳ﹒ＮＶＤＡ）將於周三公布業績，公司之前指引是上季收入
將為４３０億美元（加減２％），筆者預期收入或達４３３億至４３５億美元，經調整後每股盈
利料達０﹒８８至０﹒９美元。至於經濟數據，應留意４月ＰＣＥ，預期按月升０﹒１％，按年
則升２﹒２％；核心ＰＣＥ按月及按年則預期升０﹒１％及２﹒５％。惟要留意的是，是次通脹
數據的影響性或相對有限，６月時公布的５月數據會較能夠反映關稅對物價的影響。
　
＊華府政策支持核能＊
　
　　個股方面，近日核電股非常當炒，部分相關股份上周五（２３日）單日升幅達兩至三成。事
緣特朗普政府希望在美國興建大量人工智能（ＡＩ）數據中心，而由於數據中心用電量甚大，因
此華府致力加速各企業興建小型核電廠，以滿足相關的電力需求。特朗普最終於上周五簽署多份
行政命令，指令改組負責審批核電廠項目的獨立機構核能管理委員會（ＮＲＣ），目標是令到小
型核電項目審批時間縮短至１８個月。
　
　　美股市場上有不同核電相關股，例如Ｃｏｎｓｔｅｌｌａｔｉｏｎ　Ｅｎｅｒｇｙ
（ＵＳ﹒ＣＥＧ）是當地最大核能發電商；而Ｏｋｌｏ（ＵＳ﹒ＯＫＬＯ）和Ｎｕｓｃａｌｅ　
Ｐｏｗｅｒ（ＵＳ﹒ＳＭＲ）等企業，則專注於開發先進的小型核反應爐技術。以下簡單介紹
Ｏｋｌｏ，其股價上周五上升２３％。根據資料，此公司成立於２０１３年，及後受到包括
ＯｐｅｎＡＩ執行長Ｓａｍ　Ａｌｔｍａｎ等知名投資者支持，專注於設計小型高效核反應爐（
即Ｓｍａｌｌ　Ｍｏｄｕｌａｒ　Ｒｅａｃｔｏｒ，規模比常規核分裂反應爐小）。
　
＊核能股股價波幅大＊
　
　　雖然受到市場支持，惟大家要知道公司作為初創企業，尚在初段發展期，中短期也未必會錄
得盈利。今年首季，公司每股虧損０﹒０７美元，優於預期的負０﹒０８美元。基於未有盈利而
未來發展變數大，就算受惠ＡＩ浪潮及具政策憧憬，其以往股價表現甚為波動，若要投資此類公
司，宜待股價下跌時小注部署。《香港股票分析師協會理事　溫傑》
　
＊筆者並非證監會持牌人，現時持有英偉達股份。
　
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