摘要
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▷ 摩根士丹利稱阿里為「中國最佳AI賦能者」
▷ 美團第三季經調整虧損160億元人民幣
上周五（28日）歐美主要股市溫和上升，恒指高開數十點後，早段節節上升，最多升逾300點，高見26179，為兩周以來最高點。亞太股市今早個別發展，日本央行行長植田和男暗示或在12月加息，日股走軟，韓台股同跌，恒指收升174點或升0.7%，報26033。主板成交回升至近2009億元。國企指數報9172，升42點或升0.5%。恒生科技指數報5644，升45點或升0.8%。
恒指收市重上26000點大關，為自11月17日之後首次，對上四個交易日雖然盤中成功衝擊兩萬六，但收市均無功而回。不過，美股12月減息預期已經連炒多天，預料再炒的空間有限，恒指後市仍有待觀察。惟A股今天表現轉佳，上證綜指重上3900點，只要走勢保持向上，或為恒指增添新動力，預料恒指繼續挑戰20天線（約26152）。
*傳蘋果首推無摺痕摺疊手機，舜宇領漲藍籌*
據報蘋果摺疊手機成功解決了摺疊手機的螢幕摺痕問題，將成為市場首款無摺痕摺疊手機。目前該原型產品已進入工程驗證(EVT)與預量產階段，預計最快將於2026年正式推出。舜宇光學科技(02382)升6.2%，報67.45元；藍思科技(06613)升4.9%，報25.24元；丘鈦科技(01478)升4.3%，報9.55元；瑞聲科技(02018)升3.4%，報37.96元。
*美團上季經調整盈轉虧，股價失守紅底*
美團(03690)第三季經調整盈轉虧160億元人民幣，為2022年以來首次虧損，虧損金額亦高於預期的143億元人民幣，去年同期錄經調整溢利128.3億元人民幣。美團並料今季將繼續錄得虧損。美團(03690)跌2.9%，報99.55元；其主要對手，京東集團(09618)升0.5%，報117.1元；阿里(09988)升2.2%，報154.9元。
*金屬股續炒作，紫金升半成*
美國12月加息預期持續升溫，刺激金屬價格上升，上周五紐約時段，現貨白銀大漲超6%，突破56美元/盎司，創下歷史新高，超過今年十月份時創下的歷史記錄。此外，金價今日亞洲時段重拾升勢，現貨金價曾升上每盎司4256美元，期貨金升上每盎司4291美元，雙雙見一個月高位。
貴金礦股：紫金(02899)升5.3%，報32.32元；招金礦業(01818)升3.7%，報30.14元；山東黃金(01787)升4%，報35.98元；靈寶黃金(03330)升4.2%，報17.07元。
有色金屬股：中國宏橋(01378)升3%，報31.78元；江西銅業股份(00358)升10.2%，報33.8元；五礦資源(01208)升12.9%，報7.8元；洛鉬(03993)升7.1%，報17.3元；中國有色礦業(01258)升10.4%，報16.5元。
*大摩看好雲基座+通義千問，阿里PE仍偏低*
摩根士丹利日前發布2025年下半年CIO（首席信息官）調查報告指，隨著IT預算在2026年持續擴張，企業客戶正迅速從獨立的模型開發商轉向擁有全棧能力的超大規模雲廠商。阿里憑藉「雲基座+通義千問」的組合，被大摩確立為「中國最佳AI賦能者」。大摩指，40%的CIO計劃在未來12個月內通過公有雲部署GenAI，遠高於半年前的28%。對於阿里雲等基礎設施巨頭來說，無疑是好消息。
調查還顯示，CIO對DeepSeek的興趣度大幅下降了20個百分點，目前回落至45%。而阿里的通義千問(Qwen)意向度從上半年的18%激增至30%，增長勢頭最為迅猛。大摩推算，三年內通義千問有望以37%的份額佔據榜首，超越DeepSeek(28%)、華為(13%)和字節跳動(12%)。
儘管華爾街對美股AI相關股有戒心，認為估值或過高。但阿里市盈率只有約20倍，相對於美股AI股動輒30倍40倍PE，估值相對合理。雖然集團電商業務面對內地同業激烈競爭，第二財季盈利出現倒退，但隨著內地官方介入，反內捲之風有所收斂。加上雲業務及AI業務的冒起，成為集團另一焦點，預料未來股價仍有力再上。阿里股價近期大致上在150元至160元區間上落，可以等回調至150元以下買入，目標價參考10月高位175元，跌穿142元止蝕。
《經濟通通訊社1日專訊》
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