《外資精點》滙豐研究︰美高梅業績勝預期，升目標價至１４﹒５元

　　《經濟通通訊社２日專訊》滙豐環球研究發表研究報告指，美高梅（０２２８２）２０２５
財年首季業績優於預期，利潤率表現突出。根據估算，日均營運開支按季基本持平，而再投資率
按季下降３﹒５個百分點。儘管如此，美高梅當季市場份額仍維持在１５％左右，再次突顯其強
勁執行力與高效營運。考慮首季業績超預期表現，該行將２０２５年ＥＢＩＴＤＡ預測上調２％
，目標價由１４元升至１４﹒５元，並且２０２５年股息率約６％，估值具吸引力，維持「買入
」評級。
　
　　報告指出，美高梅已於２０２５年４月完成循環信貸再融資，增加１０億美元可用額度。截
至２０２５年４月，總流動性超過３０億美元。
　
　　滙豐指出，儘管近期中美貿易緊張升溫，美高梅業務仍展現韌性。五一黃金周前一周的表現
優於季節性水平，當前假期訂單亦顯強勁。於澳門半島，美高梅新增１０間別墅並將於２０２５
年底前再開１８間，路氹區亦將於２０２６年首季前增設６０間套房。上述新產品有助鞏固其高
端中場市場地位，並在同期同業新項目競爭下維持１５％市佔率。（ｋｌ）
　
　
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致
損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。