《外資精點》瑞銀︰潤地正轉為資產管理者，目標價３７元籲買入

　　《經濟通通訊社１０日專訊》瑞銀發表研究報告指出，華潤置地（０１１０９）旗下購物中
心房託基金宣布第二批資產注入計劃，將注入三個購物中心，包括淄博萬象匯、杭州蕭山萬象匯
及瀋陽長白萬象匯注入房託基金。該行維持潤地「買入」評級，目標價３７港元。該行認為，公
司正轉型為資產管理者，並通過分拆購物中心釋放價值。
　
　　該行估計，三個購物中心的總估值約６０億元人民幣。連同今年５月宣布的第一批資產注入
計劃中的昆山萬象匯（估值約２０億元人民幣），四項資產的估值將達８０億元人民幣，符合潤
地每年分拆８０至１００億元人民幣購物中心的指引。不過，出售時間仍不確定，因需要國家發
改委批准。
　
　　報告指出，２０２４年潤地分拆了１３１億元人民幣的購物中心，貢獻４６億元人民幣或
１８％的２０２４年核心利潤。假設２０２５年完成此次購物中心出售，並按照２０２４年相似
的出售收益率計算，可能貢獻２８億元人民幣或１１％的２０２５年預期核心利潤。（ｋｌ）
　
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