《外資精點》大摩︰百威亞太渠道擴張策略仍有效，目標價１０元

　　《經濟通通訊社８日專訊》百威亞太（０１８７６）首季銷售下跌，主要受累於中國市場去
庫存及高基期影響。不過，摩根士丹利認為，集團渠道擴張策略仍穩步推進，予百威亞太「「增
持」評級，目標價１０元。
　
　　摩根士丹利發表研究報告指出，百威亞太２０２５年首季中國區銷售額下降１２﹒７％，銷
量下滑９﹒２％，均價因渠道結構調整按年下降３﹒９％。ＥＢＩＴＤＡ因營運槓桿惡化下滑
１７﹒１％，但大摩認為，集團渠道擴張策略仍穩步推進。同時，集團韓國市場銷量與銷售額錄
雙位數增長，印度高端及超高端產品價量齊升。（ｋｌ）
　
　
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