《外資精點》野村︰藥明康德首季業績超預期，目標價８４﹒５９元

　　《經濟通通訊社２９日專訊》野村研究報告指出，藥明康德（０２３５９）公布２０２５年
第一季業績，期內收入按年增長２１％至９６５億元（人民幣．下同）。儘管２０２４年第一季
基數較低，該行仍認為第一季業績表現超預期。該行予藥明康德「買入」評級，目標價
８４﹒５９港元。
　
　　藥明康德第一季化學業務（Ｗｕｘｉ　Ｃｈｅｍｉｓｔｒｙ）收入７３﹒９億元，按年上升
３２﹒９％，主要由ＴＩＤＥＳ業務驅動；測試業務（Ｗｕｘｉ　Ｔｅｓｔｉｎｇ）收入
１２﹒９億元，按年跌４﹒９％，反映持續價格壓力；生物學業務（Ｗｕｘｉ　
Ｂｉｏｌｏｇｙ）收入按年升８﹒２％至６﹒０７億元。
　
　　報告指，集團毛利率按年提升４﹒１個百分點至４１﹒４％，主要受益於化學業務規模效應
。疊加研發及管理費用率降至２﹒３％及５﹒８％，營運利潤率按年大增７﹒２個百分點至
３１﹒２％。加上出售藥明合聯（０２２６８）股份的投資收益，歸母淨利潤達３６﹒７２億元
，按年上升８９﹒１％，非國際財務報告準則調整後淨利潤按年增４０％至２６﹒８億元。
（ｋｌ）
　
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