《外資精點》星展削百威亞太目標價７﹒８％，料次季銷售跌幅收窄

　　《經濟通通訊社３０日專訊》星展發表研究報告指出，將百威亞太（０１８７６）目標價由
１０﹒２元下調至９﹒４元，降幅７﹒８％，維持「買入」評級。
　
　　報告指出，中國市場需求持續疲弱，餐飲渠道（如餐廳）表現仍然低迷。管理層繼續維持精
簡的渠道庫存。不過，銷售趨勢較第一季有所改善，預計亞太地區西部第二季銷量跌幅將收窄至
６％，平均售價跌幅亦將收窄至下跌２％。
　
＊平均售價跌幅亦將收窄＊
　
　　隨著渠道庫存現已達到目標水平，公司在２０２５年下半年將更有利於復甦。該行將亞太地
區西部全年銷量及平均售價增長預測分別下調至下跌３％及下跌２％，反映２０２５年上半年的
疲弱表現。
　
　　南韓方面，預計第二季度銷量將錄得中單位數跌幅，由於上季亞太地區東部出現提前備貨情
況。不過，該行預期全年成本存在利好因素。
　
　　該行將公司２０２５及２０２６年盈利預測分別下調１２％及１７％，反映銷量持續承壓及
渠道轉變對短期平均售價的影響。然而，鑑於渠道庫存水平較低及家庭渠道持續擴張，維持「買
入」評級。（ｒｈ）
　
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