《外資精點》瑞銀：百度首季收入勝預期，下調港股目標至１０４元

　　《經濟通通訊社２２日專訊》瑞銀發表研究報告指，百度集團（０９８８８）今年第一季收
入超出預期，主要受雲業務強勁增長帶動，但股價盤中回落，反映投資者擔憂其ＡＩ搜索轉型可
能導致核心廣告業務未來數季增速放緩，預計核心廣告收入按年跌幅將在第二、三季擴大至約
１０％，第四季始逐步復甦，將美股目標價由１２３美元下調至１０７美元，港股目標價則由
１２０港元降至１０４港元，予「買入」評級。
　
　　該行表示，下調２０２５年核心收入預測１﹒６％。由於業務結構轉變及持續ＡＩ投入，
２０２５年核心非通用會計準則經營利潤率預測下調６﹒１個百分點至１６％，下調集團
２０２５年及２０２６年每股盈利預測２３％及２４％。（ｂｎ）
　
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