《外資精點》滙豐研究削理想汽車目標價５％，憂ＥＲＥＶ增長放緩

　　《經濟通通訊社２日專訊》滙豐環球研究下調理想汽車（０２０１５）目標價５％，美股由
３８﹒５美元下調至３６﹒５美元；港股則由１５０港元下調約５％至１４２港元，由於增程式
電動車（ＥＲＥＶ），如理想Ｌ系列銷量增長展望放緩。公司投資評級則獲維持「買入」。
　
　　該行在研報中指出，儘管受季節性低銷量影響，理想汽車首季業績顯示毛利率韌性，至於第
二季毛利率則預期稍為偏軟，或因４月舊款車型去庫存影響。該行亦提到，汽車市場競爭加劇及
ＥＲＥＶ市場增長疲弱或對公司構成挑戰，該行分別下調公司２０２５至２６年銷量預測１７％
、１１％。
　
　　不過，公司預期分別於７月及９月推出純電動車型ｉ８及ｉ６，料可推動公司今年下半年銷
量增長，亦預計純電車下半年貢獻顯著，並推動２０２６年業務增長。
　
＊削今、明兩年盈測最多１７％＊
　
　　基於較低的銷量預測，該行分別下調公司２０２５至２６年盈利預測１７％及１３％，並下
調公司目標價。但看好理想汽車在新能車產品周期及執行力具優勢，維持公司投資評級。
（ｒｈ）
　
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