《外資精點》花旗升太地目標價至２２﹒２元，潛在新一輪回購計劃

　　《經濟通通訊社１１日專訊》花旗發表研究報告指出，上調太古地產（０１９７２）目標價
１４﹒７％，由１９﹒３５元升至２２﹒２元，維持「買入」評級。
　
　　該行表示，基於太地出售邁阿密零售物業及寫字樓地皮後淨債務減少；內地零售續租租金錄
得輕微正增長，零售銷售勢頭改善；香港零售租金跌幅收窄，因此上調公司每股資產淨值
（ＮＡＶ）預測，由４８﹒３８元升至４９﹒３３，並上調公司目標價。
　
　　該行指出，由於資產變現以釋放價值，以及２０２６、２７年前景略為改善，目標ＮＡＶ折
讓率亦收窄至５５％。
　
　　該行認為，隨著今年至今資產變現約５０億元，現金流充裕度改善，可支持提升股東回報，
而預測派息率５﹒９％亦屬可觀。而且該行預期，太地可能在８月宣布新一輪回購計劃，可能成
為近期催化劑。
　
＊上半年基本盈利料升７％＊
　
　　該行預計，今年上半年基本盈利按年增長７％，當中包括出售資產收益。經常性基本盈利則
預計按年下跌８％，主要由於物業租賃溢利下跌約５％，受香港寫字樓拖累，而內地零售基本租
金增長抵銷營業額租金下跌；物業買賣虧損擴大，受預售成本影響；財務成本按年大致持平。
（ｒｈ）
　　
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