一周部署 | 美將公布重磅通脹數據,歐美季度GDP揭盅

27/04/2025

  《一周部署》你需要關注的未來一周財金事件:

 

美國進入關鍵數據周

 

  美聯儲官員日前突然釋放了「6月減息」的可能性,讓外界喜出望外,但也隱藏兩重隱憂,一是減息可能會即將到來的關稅通脹變得更加劇烈,二來就是在總統特朗普公開施壓之後,美聯儲的獨立地位是否有所改變,不過有「美聯儲線人」之稱的《華爾街日報》記者 Timiraos表示,因為一些市場參與者將聯儲官員的話過度解讀了。接下來美國將進入非常關鍵的一周:周三(30日)美國將公布3月PCE物價指數以及第一季GDP初值,這將是特朗普實施關稅政策以來的一份通脹成績單,不過市場分析關稅問題尚未傳導至消費部門,預計3月物價按年增長2.2%按月持平,不過美國第一季GDP可能環比僅上升0.4%,較2024年第四季的2.3%大幅放緩,但衰退風險仍低;周五(5月2日)將公布美聯儲議息的另一關鍵指標,4月新增非農就業,預計新增13萬人,遠低於前值22.8萬人。

 

中國政治局會議提前定調

 

  在中美關稅談判前景難以預測之際,中國政府高層將按例4月底進行的政治局會議稍稍提前,到25日公布會議結果,其中對中國經濟的定調稍作調整,包括首次提到「經貿鬥爭」,強調要「強化底線思維,充分備足預案,紮實做好經濟工作」,以及提出要幫扶受關稅影響的企業。但市場反應平平,主要是因為會議上並無預告加碼財政刺激以及貨幣寬鬆,無增量刺激措施。外界分析,目前中國和美國是否能坐到一起談判,還是未知數,一切還有待觀望,倒不如提前​​​​​​定調,打造一種有底氣的大國形象。不過會議提出,要對受關稅影響較大的企業提高失業保險基金穩崗返還比例,可見中國領導層目前最關心的是,關稅問題短期擾動所帶來的失業問題,不讓經濟問題衝擊社會安定,可能就是中國政府的底線。

 

首季業績前瞻:滙控、內銀、港交所

 

  滙豐控股(00005)將公布首季業績,據分析,管理層可能會維持今年的淨利息收入目標和信貸成本預測。上季滙豐列賬基準除稅前利潤按年增加1.3倍至22.8億美元,遠勝市場預期,末期息36美仙,更宣布將進一步回購20億美元股份,表現喜人,在新一份業績中,投資者應繼續留意滙豐簡化組織架構降本增效成果,以及全球減息預期減退下的收入前景。

 

  內銀股方面,可以預見淨息差繼續縮減,這從此前發布的銀行股可以看出:平安銀行(深:000001)第一季於3月底淨息差年化為1.83%,而去年底為1.87%,至於民生銀行(01988)則表示第一季淨息差穩中改善,但沒有提到具體數據。

 

  至於港交所(00388)預計受惠於DeepSeek行情,刺激港股交投,據港交所數據今年首三個月證券市場日均成交額按年升144%至2427億元,中金料南下資金首季日均成交額按季大升41%,預期港交所2025年首季純利按年增長28%至37%。

 

一周部署 | 美將公布重磅通脹數據,歐美季度GDP揭盅

*上表綜合列出上市發行人所公布的董事會會議召開日期。本清單未必盡列所有同類事項,並僅供參考。閣下應隨時留意上市發行人的公告。

 

一周部署 | 美將公布重磅通脹數據,歐美季度GDP揭盅

 

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