《匯海威言》上周五（１３日）清晨，以色列突然對伊朗發動大規模導彈襲擊，伊朗隨即以
導彈強力回擊，令雙方衝突迅速升級，市場避險情緒急劇升溫。當日金價一度暴漲近１０９美元
，伊朗作為重要石油出口國捲入戰事，也推動油價飆升近１１美元。然而，筆者認為本輪衝突難
以演變為持久戰，金、油價格在短線急升後，或將面臨顯著回調壓力。除了地緣政治因素，本周
市場亦聚焦備受矚目的美國穩定幣法案《Ｇｅｎｉｕｓ Ａｃｔ》將進行最終表決；同時，美國
聯儲局將公布利率決議，日本、瑞士及英國三國央行亦將陸續議息，相關結果料對市場流動性與
資金走向產生深遠影響。
上周五清晨以色列動用了約２００架戰機，對伊朗境內超過１００個軍事與核設施目標發動
空襲，隨後伊朗向以色列發射了超過１５０枚彈道導彈與出動逾１００架無人機，攻擊目標涵蓋
多個以色列主要城市。目前雙方均未展現降溫跡象，國際社會高度關注局勢發展，並呼籲立即停
火。儘管以色列與伊朗衝突升溫，但預計戰事難以長期持續，因此料金、油價短期內有回調，主
要原因有二：
１﹒ 以色列國內政治壓力升高：根據以色列民主研究所最新民調顯示，僅有約１５％民眾
希望總理內塔尼亞胡在戰後留任，其支持度持續下滑，反觀反對派國家團結黨領袖甘茨的聲望不
斷上升。分析指出，內塔尼亞胡拒絕停止近３年的戰事，造成大量平民傷亡，是導致其民望急挫
的主因，國內要求停火與政策轉向的呼聲日益高漲。
２﹒ 伊朗經濟承壓，難支持長期戰爭：伊朗長年遭受國際制裁，導致經濟發展停滯，民生
壓力沉重。在缺乏穩定外援與能源出口受限的情況下，若戰事延長，伊朗恐難以持續動員與維持
軍事作戰，內部經濟與社會穩定性亦將進一步惡化。
在預期衝突不至演變為持久戰的情況下，金價與油價短期內或將出現顯著回調。
＊本周金價與國際油價走勢分析＊
黃金市場方面，以色列與伊朗戰事持續升溫，截至完稿前（１６日凌晨），雙方仍進行零星
導彈與無人機攻擊，地緣風險推升避險情緒。從技術面分析，金價已突破關鍵的敏感三角形，預
示短期內有機會進一步上升，本周料金價有「先升後回調」的走勢。
現貨金於上周五收報每盎司３４３２美元，預計本周將挑戰歷史高位３５００美元。若出現
回調，下方兩個重要支撐位分別為３２９３美元（６月９日低位）與３２４５美元（５月２９日
低位）。
儘管金價短期內存在技術回吐壓力，但美國高負債與赤字持續擴大，將繼續支撐金價的中長
期看漲趨勢。
原油市場方面，上周五伊朗遭以色列突襲，紐約期油一度飆升至每桶７７﹒６２美元，最終
收報７２﹒９３美元，形成技術上的大陽燭。預計本周油價將於高位震盪，但再度突破
７７﹒６２美元的機會較低，主要受限於全球經濟成長預期下調與原油需求放緩。
截至完稿，伊朗官方尚未表示有意封鎖其主要出口通道霍爾木茲海峽，顯示供應面暫時未見
劇變。倘若以伊雙方釋出降溫訊號，油價或出現深度回調，甚至下探６１﹒２８美元或更低區間
。
＊本周重點財經事件＊
周二（６月１７日）
萬眾矚目的穩定幣法案《Ｇｅｎｉｕｓ Ａｃｔ》已於６月１２日通過了國會的「終結辯論
」程序，意味著法案已結束冗長辯論階段，預計最快將於香港時間本周二（１７日）進行全院最
終表決，時間約為凌晨至上午之間，具體時間視乎當日議程安排而定。
０１：００：美國財政部拍賣２０年期國債，前次中標利率為５﹒１０４％。
１１：００：日本央行公布利率決議，市場預期將維持利率於０﹒５厘不變。
２０：３０：美國公布５月零售銷售數據，預測為－０﹒６％，前值為＋０﹒１％。
周四（６月１９日）
０２：００：聯儲局公布利率決議，預期利率維持在４﹒５厘不變，並同步發布利率點陣圖
與經濟預測。
０２：３０：聯儲局主席鮑威爾召開新聞發布會，市場將關注其對貨幣政策前景的措辭。
１５：３０：瑞士央行議息，預測將減息２５基點至０，為２０２４年來首次進一步寬鬆。
１９：３０：英國央行公布利率決議，預期維持利率在４﹒２５厘不變。
《博威環球業務部及市場分析部主管 毛偉廉》
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