《外資精點》野村：京東外賣投資或削弱利潤，仍持買入評級

　　野村發表研究報告指出，京東(09618)(US.JD)管理層對全年看法不一致，但該行維持其美股「買入」評級，目標價55美元。

　　野村指出，京東首季業績強勁及勝預期，管理層甚至上調收入增長預測，但卻對利潤前景看法謹慎，不再維持較早前的利潤指引，由於外賣業務快速擴張。

*料一、兩個季度後需調整外賣投資策略*

　　不過，該行認為京東、美團(03690)外賣業務之間差距，可能較管理層公布的訂單量數字為大。另該行歸納管理層看法指出，短期內京東可能不會因外賣投資，而令財務受到太大影響，反而該戰略投資有助於京東免受美團閃購服務競爭。

　　該行亦相信，在經過一、兩個季度測試後，京東或需調整投資策略，因補貼並不一定能帶來良好的用戶忠誠度。至於監和當局表示外賣平台公平競爭，該行認為，監管機構干預可能會使競爭偏向靜默行動，而非「口水戰」。

　　該行稱，雖認為京東外賣投資，或削弱今年利潤，但核心零售業務仍穩固，維持公司投資評級。
　
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《經濟通通訊社14日專訊》