小米預告周四發布ＹＵ７獲券商唱好，股價連日造好仍可追入？

　　《經濟通通訊社２４日專訊》小米（０１８１０）宣布，其首款ＳＵＶ車型ＹＵ７將於本周
四（２６日）晚發布，小米創始人兼董事長雷軍透露，小米ＹＵ７共有九種顏色，目標挑戰特斯
拉（Ｔｅｓｌａ）Ｍｏｄｅｌ　Ｙ在內地銷量，同場還會發布小折疊手機Ｘｉａｏｍｉ　
Ｆｌｉｐ　２及小米平板７Ｓ　Ｐｒｏ等新品。小米近日亦獲多家券商唱好，其中高盛予目標價
６５元，大和上調目標價至７８元。小米今早最多升逾４％高見５７﹒２元，已連升３日，並成
功突破近期橫行區，升至３月中以來高位，是否仍可追入？
　
＊雷軍：小米ＹＵ７共九種顏色，目標挑戰Ｍｏｄｅｌ　Ｙ銷量＊
　
　　小米官方微博宣布，其首款ＳＵＶ車型ＹＵ７將於本周四晚上７時正式發布。小米創始人兼
董事長雷軍在其個人微博上透露，小米ＹＵ７共有九種顏色，包括跑車色系、時尚色系、豪華色
系和經典色系，同時介紹小米ＹＵ７的新配色流金粉（Ｄａｗｎ　Ｐｉｎｋ）。該設計靈感來源
於破曉時刻的日照金山，粉色漆面基底之上，疊加淺金色金屬顆粒，這是「生命力的夢幻禮讚」
。
　
　　對於小米ＹＵ７能否超過特斯拉（Ｔｅｓｌａ）的Ｍｏｄｅｌ　Ｙ在內地銷量，雷軍表示，
Ｍｏｄｅｌ　Ｙ是行業公認的「史詩級神作」，連續多年全球銷冠，非常厲害，而對小米產品力
特別有信心，制定目標小米ＹＵ７要繼續挑戰Ｍｏｄｅｌ　Ｙ。此外，雷軍透露，周四晚將同場
發布小折疊手機Ｘｉａｏｍｉ　Ｆｌｉｐ　２、搭載玄戒Ｏ１旗艦晶片的小米平板７Ｓ　Ｐｒｏ
，以及一款「面向下一個時代的個人智能設備」等。
　
＊雷軍多次否認ＹＵ７低價傳聞，大行預測起售價２５萬人幣＊
　
　　隨著小米ＹＵ７發布日期臨近，ＹＵ７的最終定價成為市場關注焦點。雷軍多次公開否認低
價傳聞，強調ＹＵ７定位高端，對標特斯拉Ｍｏｄｅｌ　Ｙ。在５月２２日的新品發布會上，針
對網友猜測ＹＵ７售價為１９﹒９萬元人民幣的說法，雷軍斷然表示「不可能」，並透露ＹＵ７
的目標定價「賣到３０幾萬差不多」，會與特斯拉Ｍｏｄｅｌ　Ｙ直接競爭。６月３日的投資者
大會上，雷軍再次駁斥售價２３﹒５９萬元人民幣的傳聞，並強調ＹＵ７標準版的定價不會僅比
小米ＳＵ７標準版（起售價２１﹒５９萬元人民幣）高出２萬元人民幣。
　
　　針對ＹＵ７的定價區間，多家大行發布了預測報告。美銀證券預估ＹＵ７售價區間為２５萬
至３０萬元人民幣，２０２５年及２０２６年出貨量分別可達８﹒５萬輛及２６萬輛。花旗銀行
預測定價介乎２５萬至３２萬元人民幣，月銷量約３萬輛，年銷量有望達３０萬至３６萬輛，並
認為ＹＵ７將顯著影響特斯拉Ｍｏｄｅｌ　Ｙ在中國市場的份額。招商證券國際預測起售價約
２５萬元人民幣，直接競爭對手包括特斯拉Ｍｏｄｅｌ　Ｙ（起售價２６﹒３５萬元人民幣）、
蔚來ＥＣ６及小鵬Ｇ７。
　
＊高盛：關注ＹＵ７首日訂單量及多款新品，予目標價６５元＊
　
　　另外，高盛近日發表研報指，相信接下來投資者將重點關注小米即將推出的ＹＵ７車型首日
銷售訂單量，以及小米ＭＩＸ　Ｆｌｉｐ　２、紅米Ｋ８０　Ｕｌｔｒａ　３、搭載玄戒Ｏ１芯
片的小米Ｐａｄ　７Ｓ　Ｐｒｏ及首款ＡＩ智能眼鏡等新品，目前維持「買入」評級，目標價
６５元。
　
　　高盛又指，小米今年６１８購物節期間線上及線下總交易額（ＧＭＶ）達３５５億元人民幣
，同比增長３５％，較去年「雙１１」期間高出１１％，達到高盛對小米第二季中國智能手機及
ＡＩｏＴ收入預測的７１％，表現符合預期。
　
＊大和：物聯網業務為主要盈利驅動力，升目標價至７８元＊
　
　　大和亦重申小米「買入」評級，並將目標價從７０元上調１１％至７８元。由於物聯網前景
和盈利能力的改善，該行將其２０２５至２７年每股盈利預測上調１至１３％。該行認為，小米
的物聯網業務作為２０２５至２７年的主要盈利驅動力之一，以及其「人ｘ車ｘ家」三管齊下策
略的核心組成部分，卻常常被市場忽略。小米目前正著眼於物聯網海外擴張，預測其２０２４至
２８年收入複合年增長率將達到３０﹒１％。短期內將受國家補貼計劃的推動，而長期將受海外
擴張和產品高端化的推動，帶動物聯網毛利率結構性改善。
　
　　天風證券則稱，小米將於本月底上市的ＹＵ７，其生態協同能力首次驗證小米人車家生態閉
環，亦是延續或超越ＳＵ７的翻盤產品。該行表示看好小米的發展態勢，預計集團在新車周期下
或加速升級，２０２５至２０２６年總收入或達４７１８億及６７９６億元人民幣，其中電動車
和創新業務收入達９６４億及２５０６億元人民幣，經調整歸母淨利潤達４２９億及８５５億元
人民幣。暫維持目標價５４﹒０５元及「買入」評級。
　
＊黃瑋傑：小米若突破５７元上望５９元，惟發布會後市場反應難料＊
　
　　輝立證券董事黃瑋傑於今日《開市Ｇｏｏｄ　Ｍｏｒｎｉｎｇ》節目指，小米近期股價橫行
等待催化劑，今日破位可能是因為事先張揚ＹＵ７將於本周四發布，雷軍提到ＹＵ７有九種顏色
，同場還有其他新品包括小折疊手機ＭＩＸ　Ｆｌｉｐ　２及搭載玄戒Ｏ１旗艦晶片的小米平板
７Ｓ　Ｐｒｏ，他還賣關子提到會有一款「面向下一個時代的個人智能設備」；加上透露今次發
布新品較多及時間較長，呼籲大家提前做好準備，惹來市場憧憬所以小米今日股價可以突破５５
元，下一阻力目標為５７元，跟著看５９元。
　
　　不過，黃瑋傑指，要留意小米今日股價強勢除因恒指今日升穿１０天線，重上兩萬四外，市
場對周四的新品發布會亦有所期待，但發布會過後要小心，要看市場如何反應，可能股價會更上
一層樓，也可能市場覺得不滿意或未夠驚喜，股價卻已偷步升了上去，到時或會回調，故小米走
勢較難估計。
　
　　小米半日升３﹒７４％收報５６﹒９元，連升３日，累積升幅７﹒２６％，成交８５﹒５１
億元。其他科技股也普遍造好，騰訊（００７００）升０﹒７９％報５０８元，阿里巴巴
（０９９８８）升２﹒０８％報１１３﹒１元，美團（０３６９０）升０﹒８４％報１３２﹒５
元，京東（０９６１８）升１﹒３６％報１２６﹒５元，快手（０１０２４）升２﹒４３％報
５９﹒０５元，百度（０９８８８）升１﹒４４％報８４﹒４元，網易（０９９９９）升
２﹒７４％報２０９﹒８元，啤哩嗶哩（０９６２６）升１﹒７９％報１５９﹒５元。
　
撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉