《午市前瞻》業績期失色港股樂觀程度下降，泡泡瑪特夢醒時分不可再盲追

　　伊朗戰局似有暫時停戰曙光，市場將焦點從外圍轉移至港股業績期，多隻藍籌股績後猛烈下挫，加上新消費板塊插水，恒指半日再度失守俗稱「牛熊線」的250天線（約25114），中午收報24988，跌347點或1.4%，主板成交超過1367億元。恒生中國企業指數報8452，跌130點或1.5%。恒生科技指數報4817，跌105點或2.1%。

*黃偉豪：恒指24200非銅牆鐵壁*

　　昨日美伊戰事傳出談判利好，但雙方互相提出談判條件皆不輕手，令市場對談判預期維持審慎觀望。昨日港股飆上250天線後隨即回落，恒指半日最多曾跌超過400點。胤源世創家族辦公室（香港）第一副總裁黃偉豪向《經濟通通訊社》表示，美伊雙方互提的談判條件有辣度，對方一定很難完全同意，假如任何一方堅拒退讓又會令戰火重燃，加上目前以色列仍未對美伊談判發聲，整體不明朗因素仍大，造成今日港股連同亞太區內股市一同回吐局面。

　　面對恒指在牛熊線上下爭持局面，黃偉豪以日前下方低位24200為目前恒指關鍵支持水平，但誠然近日戰事消息反覆下難以靠技術分析把握市況，如若戰事消息再次惡化，24200也非一定不穿，故不會建議投資者在跌抵24200便大舉進場。

*業績股長展望出事削港股前景，料次季樂觀程度下降但非轉淡*

　　港股業績期臨近尾聲，縱觀多數焦點股份業績都並不盡如人意，黃偉豪強調近幾日出事的業績股大多因預期展望出事，仍須觀望未來幾日重磅內地金融股對來年展望會否轉差，若內銀業績同樣「麻麻」，便有機會令大型投資者削弱對港股預期。他解釋，年初因普遍市場都對港股傾向樂觀，紛紛上調對港股的盈利預測，但近日公布的業績確實與年初一片好景預期不太對辦，如未來幾日金融股業績展望依舊不對辦，未來一季全個港股便會面臨估值下調壓力。

　　不過他亦補充，現時不會說第二季港股便會面臨大跌壓力，而且近已預先作出調整，提前反映部分估值下調，雖然樂觀程度較年初有所下降，但仍不會大幅轉為看淡。

*泡泡瑪特難關重重削持貨意欲*

　　泡泡瑪特(09992)昨日中午公布全年業績，收入與純利皆維持倍數增長，來自美洲收入更為大增超過七倍，但公司對未來一年收入增長相對保守，目標僅增長兩成，引發股價昨日急瀉22%。時隔一日大行跟風唱淡，今早泡泡瑪特進一步探底，再跌超過9%，暫時為第二最差表現藍籌。黃偉豪明言今年指引差過預期是股價深潛的最大原因，此前不少大行預計今年指引約為增長30%，最終公司僅預期增長20%，令市場失望，造成兩日暴跌局面。

　　黃偉豪進一步解釋，過往泡泡瑪特的超強勢表現一直被詬病屬超前透支未來一兩年增長，加上近日市況波動下資金削弱風險胃納，而考慮到基本面因素，市場對非必須性消費品需求亦有所下調，如此種種都加劇了泡泡瑪特的拋售壓力。從技術上看，泡泡瑪特已跌至150元附近，市盈率已跌至14倍左右，整體估值較為合理，但未來前景仍然難關重重，包括Labubu等IP熱度降溫以及原材料成本上升，故150元也並非必撈位。

　　黃偉豪認為新IP是泡泡瑪特重新擴大增長的重要出路，但就算目前上升速度最的星星人，也未能複製出如Labubu奇跡，建議投資者日後要以更務實的態度去看待泡泡瑪特。
《經濟通通訊社26日專訊》