《外資精點》傳黑石入主，花旗指若新世界發新股或策略改變將有下行風險，維持沽售惟升目標價

　　花旗發表研究報告指，維持新世界(00017)「沽售」評級，目標價由4.8元上調至9.6元。

　　花旗認為新世界發展的長期價值正逐步浮現，來自提升資產周轉的努力、預測香港樓價於2026-27年上升15%、大規模整棟市場交易後投資物業估值趨穩、債券交換後淨債務減少90億元、再融資的努力及持續非核心資產資本循環、利率周期下降、與機場管理局就11 SKIES租金結構的商討。

　　早前有報道指出，黑石正與新世界發展進行深入洽談，有望成為最大股東，擬議交易將允許黑石重組新世界發展。該行認為市場對任何可能企業或股東行動感到興奮。但控制權變更亦可透過新股發行、供股或直接股份出售實現，若發行新股或公司策略改變，將帶來下行風險。

　　該行估計2025財年可歸屬物業銷售199億元，按年升32%，基於新世界發展14個主要香港項目及CRIC對新世界中國的數據。於2025年下半年，該行估計現金流入9億元，基於估計銷售116億元。於2026財年下半年，新世界發展計劃120億元可歸屬可售資源及處置，以達全年270億元目標及31億元淨流入。

　　該行預測新世界2026財年上半年收入156億元，按年跌7%、營運溢利37億元，按年跌15%、融資成本25億元，以及約8-10億元淨虧損，但未計入任何進一步資產減值。

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《經濟通通訊社30日專訊》