《外資精點》大摩下調百威亞太目標價至９﹒５元，評級增持

　　《經濟通通訊社２７日專訊》摩根士丹利發表研究報告指出，由於中國市場持續疲弱的餐飲
需求影響百威亞太（０１８７６）的高端及超高端啤酒類別，加上去庫存仍在進行，故下調公司
２０２５年盈利預測９％。基於２０２５年較低的基數，亦下調２０２６至２０２７年盈利預測
５％至６％。因應盈利預測下調，目標價由１０港元下調至９﹒５港元，維持「增持」評級。
　
　　報告預計，百威亞太２０２５年銷售收入為６１﹒４８億美元，ＥＢＩＴＤＡ為１７﹒６６
億美元，淨利潤為７﹒７億美元，每股盈利０﹒０６美元。
　
　　該行認為，儘管中國市場近期面臨挑戰，但百威亞太仍是中國和南韓市場的領導者之一，特
別是在高端啤酒市場擁有強勢地位，長遠可把握亞太地區的發展機遇。公司擁有廣泛的品牌組合
，可滿足不同市場層級的需求，並有潛力透過分銷網絡和數碼化措施，提升在中國非餐飲渠道的
滲透率。
　
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