《外資精點》大摩：百度廣告業務增速或放緩，下調ＡＤＲ目標價

　　《經濟通通訊社２２日專訊》摩根士丹利研究報告指出，早前預期的百度（０９８８８）核
心廣告業務將在今年實現反彈的觀點或被推遲，因第二季度核心廣告增速可能進一步放緩。將百
度的美國存託憑證目標價從１００美元下調至９５美元。
　
　　報告中提及，該行預計百度第二季度廣告業務進一步放緩，按年下降１０％，主要由於持續
進行的ＡＩ廣告轉型，並預計這種影響將延續到第三季度。其第二季度雲業務２０％－３０％的
增速可能持續，但與同行相比，其增長規模仍有限。
　
　　另外，該行對百度廣告業務復甦路徑的信心繼續減弱，且在營收疲軟及ＡＩ與自動駕駛出租
車投資增加的背景下，利潤率可能承壓。（ｋｌ）
　
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