《外資精點》大和下調速騰聚創目標價至６２元，維持買入評級

　　《經濟通通訊社２日專訊》大和研究報告指出，速騰聚創（０２４９８）第一季度先進駕駛
輔助系統（ＡＤＡＳ）激光雷達的交付量略低於預期，但機器人激光雷達的毛利率令人感到驚喜
。該行認為機器人激光雷達將有力支撐公司今年的盈利能力改善。該行維持速騰聚創「買入」評
級，目標價由６７元下調至６２元。
　
　　該行指出，失去兩家客戶拖累了速騰聚創２０２５年第一季度的ＡＤＡＳ激光雷達交付量，
當中包括小鵬汽車（０９８６８）在今年新車型中轉向純視覺方案；賽力斯
（滬：６０１１２７）則已轉用華為作為其激光雷達供應商，但該行仍有信心速騰聚創能在未來
幾季迎頭趕上，達成全年８９﹒１萬台的交付量目標。
　
　　２０２５年第一季度ＡＤＡＳ激光雷達的毛利率為１５﹒１％，按年上升４﹒５個百分點，
但按季下降１﹒２個百分點。該行建議投資者對２０２５年第二季度預計交付量的復甦保持耐心
，屆時搭載速騰聚創激光雷達的新車型將開始放量。
　
　　報告指，機器人激光雷達毛利率高於該行預期，２０２５年第一季度達到５２﹒１％，推動
其綜合毛利率在２０２５年第一季度升至２３﹒５％。該行預計速騰聚創今年在獲取機器人激光
雷達訂單和交付方面將保持強勁勢頭。（ｋｌ）
　
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致
損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
　
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致
損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。