《鍾之日記》芯片概念熱炒，恒指全月升7%

　　9月30日，香港天氣：晴。香江魚缸：升。祖國股市：升。

　　港股上日收漲494點後，今日在國慶前的月結日續造好，早盤高開51點，惟內地9月官方PMI連續六個月收縮，大市升幅逐漸蒸發後更倒跌，午後資金追捧科技股，半導體芯片股有支撐，恒生指數全日收報26855，升232點或0.9%，全月累計升幅1777點或7.09%，阿里　(09988)升成大贏家全月升幅達53%，今日主板成交逾3149億元。

*雙節前夕滬指收升0.5%，連漲五月逾17%*

　　國慶中秋黃金周前夕，滬深股市集體收升，滬綜指揚0.52%，報3882.78點，深成指升0.35%，創業板指無升跌；滬深兩市成交額約2.18萬億(人民幣．下同)，較上一個交易日增加199億或1%。本月A股市場總體呈現震盪上行態勢，三大指數月線均收漲，滬指升0.64%，連升五個月累計17.3%；深成指本月升超6.5%，創業板指本月累漲12%，科創50指數更彈超11%創近四年新高。

　　從板塊來看，本月市場熱點集中芯片產業鏈方向，中芯國際(滬:688981)本月創歷史新高，今日單日升逾3%。中美科技競賽背景下，國產芯片替代概念熱炒，半導體帶領A股月內升至3899.96點高位，距離三千九一步之遙，芯片製造龍頭寒武紀(滬:688256)月內更數次超越貴州茅台(滬:600519)，問鼎A股股王寶座。

　　本月另一個焦點事件為九三大閱兵，中俄朝元首首次在天安門同框，不少參閱的武器裝備都是第一次對外展示，掀起軍工股一輪上揚勢頭。今日軍工股再度活躍，其中航空股領漲行業板塊、升超4.3%，中航沈飛(滬:600760)封板。

*華為傳倍增產能芯片股造好，中芯漲近4%*

　　市場憧憬華為倍增產能應對美國擴大出口管制，中芯國際(00981)今日升近4%報79.55元，華虹(01347)漲約11%，上海復旦(01385)升6.5%，ASMPT(00522)收高3.1%。

　　美國發布出口管制新規，向實體清單上企業的子公司追加管制。專家稱，雖然實體清單上包含世界各地的企業，但這一調整對中國實體的影響最大。中國科技巨頭華為、視頻監控公司海康威視和無人機製造商大疆可能受到影響。

　　消息公布之際，有外電報道稱，華為準備明年大幅提高910C昇騰芯片的產量，大約是今年水平的兩倍。在英偉達(Nvidia)應對地緣政治不利因素之際，華為正努力爭取全球最大半導體市場的客戶。知情人士說，華為將在2026年將其昇騰產品線的產量提高至160萬片。若能實現目標，意味著華為及其主要夥伴中芯國際找到了一條克服阻礙AI業務、實現中國科技自給自足的瓶頸的途徑。

　　本月稍早時候消息，內地監管機構已要求多間大型科技企業停止購買所有英偉達人工智能芯片，並終止現有訂單。同月，華為採取了意外舉措，公開披露了三年願景，計劃未來推出三代芯片，包括昇騰950、960及970系列，以期終結英偉達的主導地位。

*黃金股走強，紫金黃金國際首掛揚逾68%*
　
　　今日黃金股板塊表現亮眼。萬國黃金集團(03939)揚超4%，中國黃金國際(02099)升近2%，老鋪黃金(06181)升1%。紫金礦業(02899)分拆上市的紫金黃金國際(02259)今日首掛，收報120.6元，較招股價71.59元高出68.5%，不考慮交易費用，每手帳面賺4901元。紫金礦業曾飆8%創新高，其後升幅收窄，最終收升1.4%。
　
　　金價今年以來屢創新高，但仍繼續獲大行唱好。瑞銀近日發表報告上調對金價預測，料年底及明年底見每盎司4000及4200美元，因投資者倉位增加及投資者基礎持續擴大，以及美聯儲減息周期下美元疲弱與實際利率下跌有利金價，該行上調對招金礦業(01818)盈利預測，料2025年至2027年盈利年複合增長率達54%，目標價37元，重申「買入」評級。
　
　　港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀認為，大家對地緣政局的憂慮亦對金價有支持，似乎繼續破頂機會仍高，金價長遠走勢仍會相當強勁。

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