《外資精點》摩通：九置下半年零售租金或現負增長，評級「增持」

　　摩通發表研究報告指出，雖然九置(01997)上半年租金收入按半年比較有所改善，管理層對前景仍持保守態度，惟較上次業績會較為樂觀。管理層表示，零售銷售自5月起有所改善，海港城租戶銷售表現優於香港平均水平。摩通予九置目標價27.5元，評級「增持」。

　　報告預計，2025年下半年零售租金將出現負增長，主要由於過去數年零售銷售疲弱，加上租戶的租金成本約佔20%。不過，由於香港銀行同業拆息下降令融資成本降低，預計2025年每股盈利及每股派息仍可錄得輕微正增長。

　　摩通認為，集團的零售業務正在「建立新基礎」，預計至2027年財年，每股盈利及每股派息將以約1%的複合年增長率增長。

　　報告提到，集團正評估馬哥孛羅酒店的資產優化計劃，可能進行重建或全面翻新。全面翻新的估計資本支出為20億元，最早可能於2026年底開始進行。分析師估計，資產優化計劃期間可能對租金收入造成約5%至6%的暫時性影響。

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《經濟通通訊社8日專訊》