《外資精點》美銀：恒安中期業績符預期，升目標價至２５﹒５元

　　《經濟通通訊社２２日專訊》美銀發表研究報告指出，恒安國際（０１０４４）２０２５年
上半年銷售額及純利分別按年下跌０﹒２％及２﹒６％，符合市場預期。
　
　　美銀將恒安國際２０２５及２０２６年盈利預測下調７％，以反映較低的銷售及利潤率前景
，目標價由２３﹒６元上調至２５﹒５元，重申「中性」評級。美銀認為，國內市場促銷競爭緩
和，以及恒安國際在發展電商及新零售渠道方面的努力將在下半年持續，支持其市場份額增長、
高端產品增長及分部毛利率。
　
　　不過，衞生用品業務仍然疲弱，上半年銷售額下跌１４﹒４％，顯示恒安國際的復甦可能不
平穩。鑑於消費者支出謹慎及行業競爭加劇，集團可能需要投入更多利潤率來推動銷售增長。然
而，恒安每年派發固定股息每股１﹒４元人民幣，股息率超過６％，為股價提供下行支撐。
（ｊｌ）
　
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