按盤價 
《經濟通通訊社８日專訊》瑞銀發表研究報告指出，預計恒地２０２５年上半年基礎盈利按
年下跌５０％至２７億元，主要由於缺乏一次性出售收益，包括２０２４年上半年出售港匯東項
目錄得１４億元收益，以及農地收回補償１１億元，而今年上半年未有相關收益入帳。該行維持
對恒地「買入」評級，目標價２９元。
該行預計，恒地租金收入按年下跌５％至３１億元，主要由於寫字樓及零售租金分別錄得
１０％至１５％及低單位數的租金負增長。不過，租金收入預計在２０２６年逐步改善，主要受
惠於Ｔｈｅ Ｈｅｎｄｅｒｓｏｎ出租率上升至超過８５％，以及香港零售銷售回升，５月份按
年增長２﹒４％。
報告指出，恒地上半年在香港的住宅項目主要來自Ｇａｔｅｗａｙ Ｓｑｕａｒｅ
Ｍｉｌｅ及Ｂａｋｅｒ Ｃｉｒｃｌｅ Ｇｒｅｅｎｗｉｃｈ，合共價值３８億元，但發展利潤
率可能僅錄得中至低單位數，低於去年同期的９％。（ｋｌ）
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