《外資精點》瑞銀上調泡泡瑪特目標價至３２９﹒２元，評級買入

　　《經濟通通訊社１２日專訊》瑞銀研究報告指出，該行將泡泡瑪特（０９９９２）２０２５
－２７年的調整後淨利潤預測上調２７－４７％，同時將目標價由２１６元上調至３２９﹒２元
，評級「買入」。
　
　　該行指出，泡泡瑪特Ｌａｂｕｂｕ的熱度持續上升，特別是４月推出的３﹒０版本推動該趨
勢；其他ＩＰ產品線強勁，如Ｃｒｙｂａｂｙ、Ｈｉｒｏｎｏ、Ｔｗｉｎｋｌｅ　
Ｔｗｉｎｋｌｅ等也正在獲得市場青睞；袋飾市場需求增長，開拓了全新市場；２０２６年預期
市盈率２９倍，ＰＥＧ低於１倍，２０２５－２７年調整後淨利年均複合增長率達３５％。
　
　　該行認為泡泡瑪特的ＩＰ具有獨特的風格和基調，這是其核心競爭優勢。另預計除了
Ｌａｂｕｂｕ外，泡泡瑪特將持續創造熱門產品系列，得益於其擁有強大創新能力的藝術家平台
，能吸引新客戶並提升品牌影響力。
　
　　Ｌａｂｕｂｕ在美國的熱度仍處於上升周期，特別是在４月底推出Ｌａｂｕｂｕ３﹒０後，
該行預期北美市場收入貢獻將從２０２４年的集團收入６％增長至２０２５年的２３％。
（ｋｌ）
　
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