《外資精點》高盛料中國遊戲及娛樂股業績可期，上調網易目標價

　　《經濟通通訊社９日專訊》高盛發表研究報告，重點分析中國遊戲及娛樂股第二季業績期前
景：
　
１﹒　行業整體展望：
　　多隻大中型股份在第一季業績後表現強勁，主要受惠於增長穩健、競爭格局良性、人工智能
應用潛力及遊戲管線預期提升。在目前股價及估值水平下，進一步上升空間需要持續的盈利增長
或上調，或可能出現新的增長動力帶動未來收入增長。
　
２﹒　業績期主要關注點：
　　－　宏觀不明朗下的廣告前景，包括快手（０１０２４）、嗶哩嗶哩（０９６２６）
（ＵＳ﹒ＢＩＬＩ）等的下半年指引
　　－　夏季旺季的遊戲動力，涉及騰訊（００７００）、網易（０９９９９）
（ＵＳ﹒ＮＴＥＳ）、嗶哩嗶哩及心動公司（０２４００）
　　－　人工智能應用變現，如Ｋｌｉｎｇ　ＡＩ
　　－　定價策略，如騰訊音樂的ＳＶＩＰ
　
３﹒　快手前景分析：
　　預計第二季業績將符合公司早前指引，預計第三季及全年廣告收入同比增長分別為１４％及
１２％。快手將是少數能從第二季起實現廣告收入環比改善的公司之一。
　
４﹒　網易展望：
　　預期第二季將繼續錄得穩健業績，主要受惠於ＰＣ遊戲強勁及手機遊戲分部環比改善。下半
年ＰＣ遊戲將面臨較高基數，但手機遊戲有望進一步改善。
　
５﹒　投資建議：
　　－　維持快手「買入」評級，目標價６８港元
　　－　維持網易「買入」評級，目標價上調至１４４美元及２２５港元
　　－　維持心動「中性」評級，目標價上調至３９港元
　
　　　股票編號及名稱　　　　　　　　新目標價　　　　　　新評級
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　　快手　（０１０２４）　６８港元　　　　　　　　　　　買入　
　　網易　（０９９９９）　２１９港元　－＞　２２５港元　買入　
　　心動　（０２４００）　３４港元　－＞　３９港元　　　中性　
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