《外資精點》花旗削美團目標價6%，海外步伐受京東外賣擴張影響

　　花旗下調美團(03690)目標價6%，由217元降至204元，評級維持「買入」。

　　花旗在研報中指出，雖預計美團首季業績符合預期，反而面對京東(09618)外賣計劃快速增長趨勢下，重點應在於今季及全年外賣量增長，以及收入、騎手成本等指引。

　　雖然該行認為，京東現時外賣量僅反映折扣、補貼促銷效果，對美團短期表現影響有限，但另一方面，可能迫使美團加大對用戶、騎手和商家補貼，將對美團收入增長及每單位盈利造成影響，且美團或放慢海外擴張計劃，以抵銷國內核心本地商務(CLC)利潤壓力。

　　據該行估算，今年第二季收入按年增長16.7%至960億元人民幣；當中核心本地商業、新業務收入分別按年料升15.7%、19.4%。次季經調整純利預測125億元人民幣，當中新業務虧損25.6億元人民幣。

　　此外，該行將公司2025至27年收入、經調整純利預測分別下調1.3%至3.2%；下調7.3%至9.8%，以反映外賣行業競爭加劇。
　
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《經濟通通訊社28日專訊》