《外資精點》大華繼顯維持互聯網股權重，籲買阿里騰訊金山軟件

　　大華繼顯發表研究報告指出，維持內地互聯網股權重，其中籲「買入」阿里巴巴(09988)、騰訊(00700)、金山軟件(03888)。

　　該行稱，在地緣政治不確定背景下，DeepSeek模型出現引發了人工智能產業重大變革，引起投資者關注及中國人工智能產業開發者廣泛興趣，由於降低部署大語言模型(LLM)技術及財務門檻，且越來越多全球超大規模企業及應用程式公司促進DeepSeek和Qwen模型部署，及擴大其可用性和採用性。

　　該行認為，阿里雲成為主要受惠者，增長前景具韌性，亦將阿里雲智能集團2026財年企業價值倍數由3倍上調至4倍，因為預計在其新推出的Qwen2.5-Max模型支持。

　　騰訊雲亦已準備好推出面向消費者的AI應用程式，預期人工智能運算將成為騰訊商業服務及雲端收入增長主要動力。

　　另外，該行指出，將百度Al雲今年企業價值倍數上調。不過，雖然人工智能利好百度雲，但對百度廣告收入增長持謹慎態度，且仍擔心自動駕駛業務不確定的變現能力。此外，該行維持金山軟件買入評級，調升目標價至55元，由於金山辦公室軟件商業化及對多個LLM開放生態系統，使公司效率更高及成本更低。
 

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《經濟通通訊社12日專訊》