《外資精點》野村下調比亞迪目標價至１３２元，維持「買入」評級

　　《經濟通通訊社１日專訊》野村發表研究報告指出，比亞迪（０１２１１）長期增長展望仍
可持續，２０２６年預計將出現轉機。該行維持比亞迪「買入」評級，目標價由１６３﹒６７元
下調至１３２元，
　
　　該行指出，考慮到競爭加劇、政府的反內捲立場以及比亞迪自身的２０２５年策略，其
２０２５年第二季度業績低於市場預期。由於今年內不太可能有重大策略變更，預計比亞迪將更
專注於２０２６年的關鍵策略。
　
　　根據２０２５年至今的經驗教訓，該行相信比亞迪已做好充分準備。對於２０２５－２７財
年，該行將出貨量預測下調１０－１１％，收入預測下調９％，同時將各年的毛利率（ＧＰＭ）
及營運利潤率（ＯＰＭ）預測下調２％，以反映中國汽車市場的最新情況。
　
　　因此，該行的２０２５－２７財年盈利預測較之前估計下調２７－３０％。該行現預測比亞
迪在２０２４－２７財年將實現１５％及１８％的收入及盈利年均複合增長率（ＣＡＧＲ）。
（ｋｌ）
　
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