《外資精點》瑞銀：恒地擬發可換股債，料股價反應負面

　　《經濟通通訊社９日專訊》恒地（０００１２）公布，建議根據一般性授權發行８０億元有
擔保可換股債券，初始換股價每股３６元，比昨天收報２８﹒３５元溢價約２６﹒９８％，擬將
所得款項淨額用作一般公司用途及╱或再融資。瑞銀發表研究報告指出，預計恒地股價及相關板
塊可能會對此消息反應負面。該行維持恒地「買入」評級，目標價２９元。
　
　　瑞銀表示，若全數轉換為股權，估計恒地的備考淨資產負債比率將從２０２４年１２月的
３９％降至３６％。同時，賬面價值攤薄約２％。另一方面，若以新可換股債券為現有債務再融
資，恒地每年可節省３﹒２億元利息支出，相當於該行２０２５年預測基本盈利上升約３％。
（ｋｌ）
　
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