《外資精點》摩通升阿里目標價45%至240元，雲計算及電商業務增長支持其更高估值

　　摩根大通上調阿里巴巴(09988)港股目標價45%，由165港元上調至240港元，稱隨著阿里形象從「國內電商市場佔有率輸家」轉向「中國互聯網一線資產」，雲計算和電商業務的成長料支撐其更高估值。

　　摩通表示，阿里雲收入增速連續8個季度加快，且預計中國生成式AI的普及速度，可能會超過此前軟體即服務(SaaS)浪潮，因部署門檻更低。該行預計未來12至36個月內，生成式AI將從工具試用階段轉向代理自動化，覆蓋市場營銷、服務、編碼、財務運營和供應鏈，服務成本將穩步下降，大多數面向客戶的渠道轉化率、吞吐量將更高，亦預期生成式AI與電子商務將產生協同效應。

　　該行上調公司2027、28財年雲收入預測2%、6%，主要由於對生成式AI採用和阿里雲變現能力持更樂觀看法；同時上調同期中國電商集團經調整EBITA預測2%、3%，反映阿里雲人工智能服務和應用創造的價值。

　　另阿里巴巴美股目標價亦由170美元上調至245美元。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社2日專訊》