《券商精點》中金：安踏去年業績勝預期，維持「跑贏行業」評級

　　中金發表研究報告指，安踏體育(02020)去年收入按年增長13.3%，剔除2024年Amer Sports上市及配售帶來的一次性利潤貢獻後，歸母淨利潤按年增長13.9%，業績好於該行預期，主要由於集團多品牌運營及DTC模式下規模優勢的體現。

　　該行預計，2026年安踏收入增長約9.3%，持續提升市場份額。同時預計今年不考慮狼爪並表和財務收入變化，得益於高利潤率品牌更快的增長，集團營業利潤增長約10.3%，繼續跑贏收入增速。

　　考慮到公司規模優勢持續體現，中金上調安踏2026/27財年每股盈利預測5%及7%，維持「跑贏大市」評級，目標價110.91元。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社26日專訊》