《午市前瞻》恒指守穩五十天線則向上格局不變，中芯業績可期惟…

　　《經濟通通訊社２９日專訊》美國多項經濟數據好過預期，支撐美股造好，道指，標指齊創
收市新高。恒指高開近百點後，早段升幅擴大，最多升約２７９點，高見２５２７７，惟高位遇
阻，臨近中午收市升幅收窄。恒指半日報２５１５６，升１５８點或０﹒６％，主板成交近
１８４１億元。恒生中國企業指數報８９７７，升６０點或０﹒７％。恒生科技指數報５６７５
，升３１點或０﹒６％。
　
＊曾永堅：恒指走勢視乎美股走勢及內地消費數據＊
　
　　恒指今日開市即重上兩萬五關口，其後反覆向上，惟受制於十天線（約２５２６２點）。香
港股票分析師協會副主席曾永堅向《經濟通通訊社》表示，恒指短線將在２４８００點至
２６０００點區間震盪，只要守穩５０天線附近（約２４８００點），則可維持４月初至今的反
覆向上格局。他指出，投資者需關注兩大因素，一是美股三大指數走勢，二是內地即將公布的消
費數據。若上述兩大因素未出現明顯惡化，短線港股將維持炒股不炒市的上落格局。
　
　　另外，南下資金昨日淨賣出港股２０４﹒４１億港元，創單日最大淨賣出額，分析指資金或
正重返Ａ股市場。曾永堅認為，Ａ股近期表現強勢，短期資金調配屬於正常市場波動，不必過度
擔心市場資金出現明顯轉向。他提到，雖然ＨＩＢＯＲ近期有持續回升，但多由套息活動主導，
與市場核心資金流向關聯度有限。而且，當前香港ＩＰＯ活躍，對資金有一定吸引力。
　
＊中芯下半年業績偏樂觀，惟難期待大幅增長＊
　
　　中芯（００９８１）公布，截至２０２５年６月３０日止中期純利３﹒２１億美元，按年升
３５﹒６％；每股基本盈利４美仙，按年升３３﹒３３％；不派中期息。期內收入４４﹒５６億
美元，升２２％；毛利９﹒５６億美元，升８９﹒３％。
　
　　中芯管理層表示，２０２５年上半年，在國內外政策變化的影響下，渠道加緊備貨、補庫存
，公司也積極配合客戶保證出貨，這樣的情況預計將持續到三季度。管理層亦指，在外部環境無
重大變化的前提下，公司全年的目標是超過可比同業的平均值。
　
　　曾永堅表示，中芯業績符合市場預期，績後股價向下主因資金提前部署炒作業績，待業績利
好落地後便藉機出貨。他指出，中國內地鼓勵企業使用國產晶片，政府大力推動晶片國產化，以
及內地人工智能領域加速發展，都會帶動晶片需求持續增加。因此對中芯國際未來的業務規模與
收益增長持樂觀態度，相信這個因素在獲利回吐壓力消化後，依然能支撐其保持上升趨勢。
　
　　同時他提醒，中芯無論是現有產能的釋放效率，還是新產能的擴充進度，均需要一定時間，
短期內無法快速實現產能大幅提升以推動業績暴漲。即使對中芯國際第三季、第四季業績整體偏
向樂觀，但難以期望其業績大幅增長。
　
　　對於沒有持貨的投資者，曾永堅表示，中芯國際累計升幅較大，且預測市盈率已達７８倍，
估值相對偏高，建議投資者採取審慎策略，待股價回落到５４元附近再考慮分批吸納，目標價
７０元。（ｎｗ）