《經濟通通訊社8日專訊》滙豐研究發表研究報告指出,恒地(00012)近期物業銷售
及租務業務均見改善。該行維持「買入」評級,目標價34﹒2元不變。
報告指出,管理層表示,儘管經濟前景仍存在不確定性,但公司物業業務已見曙光。過去數
周物業銷售有所改善,公司計劃於2025年下半年推出豪宅項目Castle Road,預
期可帶來理想盈利。不過,由於近年收購的土地成本較高,短期內物業發展部門的利潤率或維持
在較低水平。儘管市場有所改善,但發展商重拾定價能力仍需時日。
租務組合方面,中環海濱項目第一期寫字樓最近成功預租予Jane Street,展現
項目質素,管理層有信心相比區內其他甲級寫字樓可取得溢價租金。公司以港島為主的寫字樓組
合表現相對整體市場較佳。雖然寫字樓及零售物業組合仍面對負租金調整,但國際金融中心項目
的租戶銷售額於2025年首5個月的表現優於整體市場,令人鼓舞。
該行認為,隨著實體市場改善,恒地是主要可受惠於價值回升的發展商之一。受惠於借貸成
本下降及物業銷售改善,公司的盈利前景已有所改善。雖然2025年盈利或因缺乏一次性項目
如出售港灣東項目及退地等而疲弱,但建議投資者應著眼於公司的基本面改善。(kl)
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