《神州經脈》官方製造業ＰＭＩ微升仍收縮，非官方ＰＭＩ五個月…

　　《神州經脈》滬深股市今日（１日）繼續小幅收漲，滬綜指收升０﹒４６％，三連漲，收報
３８７５﹒５３點，深成指升１﹒０５％，創業板揚２﹒２５％。兩市全天成交額２﹒７５萬億
元（人民幣．下同），較上個交易日減少４８４億元或１﹒７％。分析人士認為，數據表明擴內
需、反內捲等政策效果初顯，但也彰顯中國經濟還存在下行壓力，三季度增長勢頭在放緩，需求
收縮問題仍突出。
　
　　人民幣兌一美元即期匯率（ＣＮＹ）今日收報７﹒１３３２，較上個交易日４時３０分收盤
價跌２點子，止兩連升，全日在７﹒１２７０至７﹒１３３８之間波動。今日人民幣兌一美元中
間價報７﹒１０７２，較上個交易日跌４２點子，止三連升，較市場預測偏強２０９點。監管通
過中間價對即期的引導信號明確，但也有意平衡匯率對穩外貿和資本回流方面的影響，避免匯率
過快升值。
　
＊今日新聞精選＊
　
１﹒　上海合作組織成員國元首理事會第二十五次會議今日上午在天津舉行。國家主席習近平主
持會議並發表重要講話。習近平表示，要加強團結協作，把合作盤子做大，把各國稟賦用好，並
表示要盡快建成上海合作組織開發銀行，為成員國經濟合作提供更有力支撐。習近平又稱，中方
計劃在有需要的成員國實施１００個「小而美」民生項目；今年年內向成員國提供２０億元無償
援助，未來３年對銀行聯合體成員行新增發放１００億元貸款。此外，習近平在下午舉行的「上
海合作組織＋」會議上提出全球治理倡議，稱願同各國一起共同構建更加公正合理的全球治理體
系。
　
２﹒　國家統計局公布，８月製造業採購經理指數（ＰＭＩ）為４９﹒４％，略遜預期的
４９﹒５％，比上月上升０﹒１個百分點，連續第五個月處於收縮區間。其中新訂單指數為
４９﹒５％，比上月上升０﹒１個百分點，表明製造業市場需求景氣水平略有改善。至於８月
ＲａｔｉｎｇＤｏｇ中國製造業ＰＭＩ則從上月的４９﹒５回升至５０﹒５，優於預期的
４９﹒７，重回擴張區間，為近五個月最高。不過ＲａｔｉｎｇＤｏｇ創始人姚煜表示，數據表
現趨於短期脈衝式反彈，而非持續性改善。
　
３﹒　隨著公募基金２０２５年半年報披露完畢，中央匯金持倉的ＥＴＦ明細全部出爐。
Ｗｉｎｄ統計顯示，截至６月末，中央匯金投資有限責任公司（中央匯金投資）及其子公司中央
匯金資產管理有限責任公司（中央匯金資產）等「國家隊」合計持有股票ＥＴＦ市值１﹒２８萬
億元，較去年底增加近２３％。整體而言，上半年中央匯金投資基本「按兵不動」，但中央匯金
資產大舉加倉股票ＥＴＦ，６月末持有的股票ＥＴＦ數量是去年底的１﹒５８倍，多隻寬基
ＥＴＦ獲得１０億份級別以上的增持。
　
４﹒　中指研究院稱，根據中國房地產指數系統百城價格指數對全國１００個城市新建、二手住
宅銷售市場及５０個城市租賃市場的調查數據：８月，百城新建住宅均價為１６９１０元╱平方
米，在部分城市改善項目入市帶動下，環比結構性上漲０﹒２０％，同比上漲２﹒７３％。二手
房方面，「以價換量」現象延續，８月百城二手住宅均價為１３４８１元╱平方米，環比下跌
０﹒７６％，同比下跌７﹒３４％。
　
５﹒　８月３１日晚間，有消息稱阿里雲通義千問大模型面臨算力缺口，阿里緊急追加寒武紀思
元３７０芯片訂單至１５萬片。今日凌晨，阿里雲人士表示：阿里雲確實一雲多芯支持國產供應
鏈，但傳言阿里採購寒武紀１５萬片ＧＰＵ的消息不實。
　
６﹒　市場調研機構沙利文（Ｆｒｏｓｔ＆Ｓｕｌｌｉｖａｎ）發布報告指出，中國企業級大模
型調用呈爆發式增長，２０２５年上半年日均調用量較２０２４年底實現３６３％的增長，目前
已超１０萬億Ｔｏｋｅｎｓ。其中，阿里通義佔比１７﹒７％位列第一，是中國企業選擇最多的
大模型。字節豆包佔比１４﹒１％，ＤｅｅｐＳｅｅｋ佔比１０﹒３％，前三名合計佔比超
４０％。沙利文預計，未來超過８０％的企業將採用開源大模型。
　
７﹒　美團（０３６９０）開源大模型「龍貓」（ＬｏｎｇＣａｔ－Ｆｌａｓｈ），這是一個擁
有５６００億參數的混合專家（ＭｏＥ）模型。據介紹，在各項基準測試中，它與業界的
ＤｅｅｐＳｅｅｋ　Ｖ３﹒１、Ｑｗｅｎ３旗鼓相當，甚至在某些特定能力上實現了超越。該模
型創新性地採用「零計算」專家機制（Ｚｅｒｏ－ｃｏｍｐｕｔａｔｉｏｎ　Ｅｘｐｅｒｔｓ）
　，能夠極大地節省算力，在處理每個詞元（ｔｏｋｅｎ）時，僅需動態激活１８６億至３１３
億的參數（平均約２７０億）。
　
８﹒　為期６２天的鐵路暑運（７月１日至８月３１日）已圓滿結束，全國鐵路累計發送旅客
９﹒４３億人次，同比增長４﹒７％，國家鐵路累計發送貨物７﹒０２億噸，同比增長４﹒８％
，客貨運量均創歷史同期新高。此外，今年暑運全國民航累計運輸旅客１﹒４７億人次，日均
２３７萬人次，同比增長３﹒６％；保障航班１１９﹒９萬班（往返計２班．下同），日均
１﹒９３萬班，同比增長３﹒６％；平均客座率８４﹒８％，同比增加２﹒２個百分點。
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