《專家之言－黃德几》國泰積極拓展全球網絡，整固後有望再上

　　《專家之言》國泰航空（００２９３）積極拓展全球網絡，早前公布國泰航空和香港快運達
成１００個全球客運航點，提前實現１００個客運航點的目標，未來還將陸續開通新航點。中美
貿易談判取得進展，中美官員繼５月在瑞士日內瓦會談後，早前在英國磋商經貿問題，雙方原則
上就貿易框架達成一致。隨著中美貿易緊張局勢緩和，大幅降低對於貨運需求的衝擊風險。
　
　　中東局勢不穩，推升近期油價，惟石油輸出國組織及其盟友（ＯＰＥＣ＋）５月增產每日
１８萬桶，加劇全球原油結構性過剩，預期航空價格有望穩定，有助國泰航空的盈利表現。
　
＊４月載客量按年增逾３６％，首４個月增逾２６％＊
　
　　國泰航空今年４月份的載客量２３７﹒４萬人次，按年增加３６﹒３％；可用座位千米增加
２７﹒１％，乘客運載率按年上升４﹒９個百分點至８６﹒４％。今年首４個月，國泰航空載客
量９０４﹒１萬人次，按年增加２６﹒６％。至於國泰貨運，今年４月份載運貨物１３﹒３萬噸
，按年增加１３﹒６％，貨物運載率下跌１﹒１個百分點至５８﹒３％；今年首４個月，載運貨
物按年增加１２﹒４％至５３﹒２萬噸，貨物運載率下跌１﹒６個百分點至５８﹒５％。
　
　　２０２４年度，國泰的收益１０４３﹒７億元，按年增加１０﹒５％，純利上升１％至
９８﹒８８億元。期內燃油成本總額按年增加１０﹒１％至２８２﹒５９億元，燃油對沖收益由
２０２３年度的６﹒９４億元大減９５％至３５００萬元。另外，去年度，集團全資擁有的低成
本航空公司香港快運盈轉虧，錄得虧損４億元，主要由於飛機因涉發動機問題而停飛，影響飛機
使用率和營運效率。
　
＊聯屬公司業績按年改善，１０元以下可吸納＊
　
　　去年度，華民航空溢利８﹒０７億元，按年增加３﹒７％；來自聯屬公司的業績按年有所改
善。由於民航市場復甦，加上機隊效率提升和實施更嚴格的成本管理，國航（００７５３）的財
務業績有所改善。走勢上，近期高位橫行整固，近日失守１０天和２０天線，ＳＴＣ％Ｋ線續走
低於％Ｄ線，ＭＡＣＤ熊差距擴闊，宜候低１０元以下吸納，阻力目標１１﹒０５元，不跌穿
９﹒７元續持有。《金利豐證券研究部執行董事　黃德几》（筆者為證監會持牌人士，並無持有
上述股份）
　
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