《外資精點》瑞銀：騰訊盈利前景佳仍屬焦點股，目標價710元

　　瑞銀予騰訊控股(00700)「買入」評級及目標價710元。

　　瑞銀在研報中指出，騰訊遊戲增長動力可獲維持，包括在中國第一人稱射擊(FPS)遊戲市場佔據領先地位；採取手機、PC等多平台策略等。廣告業務亦具長期潛力，該行認為，雖然宏觀前景存在不確定性，騰訊由上而下增張引擎及未充分變現的生態環境將令公司跑贏同業，當中包括結合大模型(LLM)及生成式AI提升點擊率；閉環廣告比例增加。

　　該行續指出，在人工智能方面，由於14億用戶的微信生態，視頻號的獨家內容等因素，公司在部份AI應用程式可享較低的轉化成本及存在用戶忠誠度。

　　基於來自如拼多多等聯營公司利潤貢獻減少，且AI投資增加，該行微調騰訊2025至27年盈利預測。雖然騰訊當前相較同業享估值溢價，但指騰訊盈利前景清晰及增長上限，因此騰訊仍為該行焦點股(Key Call)。
　
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《經濟通通訊社2日專訊》