《外資精點》大和削百度目標價７％，首季線上營銷收入料增長放緩

　　《經濟通通訊社１７日專訊》大和下調百度（０９８８８）目標價７％，由１００港元降至
９３港元，維持「優於大市」評級。
　
　　大和在研究報告中指出，百度於今年首季仍料受制於宏觀不確定性，其中預計核心線上營銷
收入增長放緩。該行估算，首季總收入將按年增長０﹒９％至３１８億元人民幣；百度核心營收
將按年增長２﹒７％至２４４億元人民幣；集團整體及核心經調整盈利分別估算為５０億元人民
幣及４５億元人民幣。
　
　　不過，該行相信百度線上營銷收入將於今年下半年恢復增長軌道，並於今年第二季推出更多
ＡＩ變現功能。另雲業務預期續有強勁增長趨勢，惟該行擔心地緣政治不確定性持續，或令公司
估值進一步受壓。
　
　　基於廣告疲弱及宏觀憂慮加劇，該行將公司２０２５－２７年收入預測略微下調０﹒６％至
０﹒７％。基於線下廣告商預算恢復緩慢於預期，公司估值預測及目標價遭下調，但重申投資評
級不變。（ｒｈ）
　
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