《連場取勝－連敬涵》AI發展驅動高階光纖需求，長飛具龍頭優勢

　　當AI大模型訓練迭代與推理應用落地加速，資料傳輸頻寬與速率需求呈幾何級數增長，光纖光纜作為數位經濟的「神經血管」，正迎來行業周期反轉與技術升級的雙重利好。長飛光纖(06869)作為連續8年全球光纖市佔率第一的龍頭，憑藉資本運作、技術突破與戰略布局，精準把握「普纜復甦＋特種光纖高增」機遇，成為AI時代不可缺少的投資標的。
　
　　產業層面，蟄伏4年的光纖光纜產業已明確復甦。AI算力集群建置推動平行傳輸需求激增，資料中心互聯與城域光纖建置加速，傳統散纖價格上漲15%。政策端「東數西算」與新型基礎建設策略加碼，多間內地大行判斷，產業已告別下行周期，高階特種光纖將成為成長核心引擎，掌握三大主流預製棒技術的長飛全面受益。
　
　　公司現時在資本運作與策略布局協同推進，當中包括在12月完成7000萬股H股配售，淨籌22.29億港元，80%資金投入產能提升與海外拓展，20%補充營運資金。子公司參與成立83億元（人民幣．下同）的產業併購基金，聚焦高端製造、積體電路領域，可望透過產業鏈整合開啟成長空間。
　
　　公司在技術壁壘方面，亦已構建了核心競爭力。長飛空芯光纖技術領先全球，傳輸速度較傳統光纖快47%、延遲降低31%，適配AI資料中心、金融高頻交易等高價值場景，中標中國移動商用線路及海外訂單，毛利率逾60%。此外，G.654。​​E光纖得標中國電信幹線集採，子公司MPO/AOC組件受益北美AI資料中心建置。
　
　　2025年前三季度，公司營收102.75億元，盈利4.7億元，現金流淨額18.16億元，基本面穩定改善。公司產品目前覆蓋90多個國家，海外收入佔比逾30%，印尼、墨西哥基地產能釋放，疊加國內集採高中標率，形成境內外雙市場格局。隨著AI算力需求向全產業滲透，高階產品滲透率提升將可進一步提振業績。
　
　　目前，長飛光纖站在產業復甦與技術升級雙重利好，AI成長動能、技術障礙、穩健基本面與清晰策略，帶來投資價值。公司股價近期形成大圓底，截至昨日連升4日累計漲幅逾30%，出現突破，明顯是機構對AI驅動高階光纖需求產生強烈預期。可於56港元買入，目標65港元，跌穿53港元止蝕。《香港股票分析師協會理事　連敬涵》
　
* 筆者並無持有上述股份
　
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