按盤價 
解讀
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江西銅業H股(00358)於2025年10月15日上漲2.11%至33.8港元，成交7.99億港元；A股(600362)漲3.06%至39.76元人民幣，成交25.94億元。美國Freeport-McMoRan宣布2026年供應合約放棄基準定價，因2025年TC/RC費率跌至歷史低點，市場轉向個別協議定價。
事實要點：
▷ H股成交7.99億港元（2428萬股），A股成交25.94億元人民幣（6735萬股）
▷ Freeport-McMoRan 2026年供應合約放棄基準定價體系
▷ 2025年TC/RC基準價跌至歷史低點（原文未提具體數值）
▷ 恒生指數升1.80%至25898點，主板成交2203.80億港元
▷ A股對H股溢價+28.81%（現價39.76元人民幣 vs 33.8港元）
江西銅業股份(00358)H股現價升2.11%，報33.8元，該股成交約2428萬股，涉資7.99億元。A股(滬:600362)現價39.76元人民幣，升1.18元人民幣，或升3.06%，成交25.94億元人民幣，涉及6735萬股。現價A股對H股呈溢價/折讓+28.81%。
據外電報道，美國銅礦商Freeport-McMoRan(US.FXC)計劃在2026年的供應合約中放棄全球銅礦銷售的基準定價體系，以保障冶煉廠的盈利能力。長期以來，市場一直依賴固定的基準價格來設定銅精礦的銷售價格，但2025年，受供應中斷、冶煉廠擴建及交易商額外買盤的影響，加工費和精煉費(TC/RC)基準價已跌至歷史低點。公司銷售及市場營銷高級副總裁Javier Targhetta指出，過去35年未曾見過如此情況，並表示公司不滿客戶因此而虧損。
由於預計2026年基準費用即冶煉費用加入成本可能出現負數，公司擬選擇不再按基準價格訂價，而是通過個別供應協議來更好地保護冶煉廠的利潤。整體而言，銅市正經歷從傳統基準定價向更靈活的個別協議轉變的趨勢。Freeport-McMoRan放棄TCRC定價，對中國銅業短期可能產生不利影響。企業需要重新尋求上游原料供應，並承受冶煉盈利波動的風險。規模以上企業或海外較成熟的項目，包括江西銅等可能具有較好的生存條件。整體市場供應的不穩定性將支撐銅價的上行。
現時，恒生指數報25898，升457點或升1.80%，主板成交2203.80億元。國企指數報9246，升167點或升1.84%。恒生科技指數報6061，升138點或升2.34%。
| 股份（編號） | 現價（元） | 變幅(%) |
|---|---|---|
| 江西銅業股份(00358) | 33.8元 | 升2.11% |
| 中國有色礦業(01258) | 14.19元 | 升2.09% |
| 五礦資源(01208) | 6.83元 | 升1.19% |
| 中國大冶有色金屬(00661) | 0.092元 | 升3.37% |
《經濟通通訊社15日專訊》
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