《外資精點》美銀維持老鋪黃金「買入」評級，目標價９９９元

　　《經濟通通訊社１４日專訊》美銀發表研究報告指出，老鋪黃金（０６１８１）股價於過去
一周從高位回落１７％，相信是由於該股過去一個月強勁表現後獲利回吐，以及近期「新消費」
股票市場氣氛轉弱所致。該行維持老鋪黃金「買入」評級，目標價９９９元，相當於２０２５年
預測市盈率３５倍，認為估值合理，因公司盈利增長較同業快。
　
　　該行預計公司２０２５年上半年純利為２１億元（人民幣．下同），基於收入１１０億元（
按年增長２１２％）、毛利率４０﹒１％（按年跌１﹒２個百分點）及淨利率１９﹒２％（按年
升２﹒５個百分點），該行預計２０２５年全年淨利潤為４５億元。
　
　　該行指出，新加坡門店於６月２１日開業，首周營業表現理想，反映公司海外擴張初見成效
。門店位於濱海灣金沙賭場入口，鄰近其他奢侈品珠寶及鐘錶品牌。
　
　　該行認為，公司２０２６年盈利增長可達３７％，主要受收入增長３３％及營運槓桿效應所
支持。收入增長將由門店擴張（按年增長１８％）及單店銷售增長（按年增長１３％）所帶動。
（ｂｎ）
　
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