按盤價 
花旗發表研究報告指出，玖紙(02689)歸屬股東應佔淨利潤按年激增135%至17.67億元人民幣，落入先前指引範圍17-19億元人民幣。由於超出該行預測的14.9億元人民幣，因此上調2026財年及2027財年盈利預測12-16%，並引入2028財年盈利預測。該行上調玖紙目標價由6.2元至8元，維持「買入」評級。
該行指出，盈利預測上調後，2026財年盈利將按年增長43%至25.29億元人民幣，該行認為這較為保守。該行又指，玖紙將於2026財年新增書寫紙及包裝紙產能250萬噸及漿料產能135萬噸，假設爬坡階段貢獻有限，將被漿料價格可能的較低ASP抵消。因此，只要月度盈利運行率維持2億元人民幣以上，該行認為2026財年盈利預測仍有上調空間。
該行預計2026財年銷售量增長約9%至2350萬噸。該行對玖紙的2026財年預測隱含單位淨美元利潤為108元人民幣/噸，相較2025財年的129元/噸。因此，該行為玖紙持續增加漿料產能後的漿料盈利利潤率下降預留了一些緩衝。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社25日專訊》
【你點睇？】警察小巴「放蛇」捉無佩戴安全帶者，明年起乘巴士不佩戴同樣被罰，你認為政府宣傳是否足夠？► 立即投票
